EC批准DTCC代币化计划：RWA赛道的潜在机遇与市场影响

作者：陈默

1. 市场行情分析

当前市场情绪普遍悲观，大部分投资者对山寨币持看空态度，主流资产如BTC和ETH成为资金避风港。相较于上一轮周期，市场的评估能力和计算能力显著提升，「捡漏」机会减少，尤其是大量缺乏实际业务支撑的项目面临较大风险。

自11月初以来，市场已连续处于恐慌至极度恐慌状态超过一个月。

2. Aave DAO与Aave Labs的治理争议

近期关于Aave DAO与Aave Labs治理权力分配的争论愈演愈烈，这一问题也反映了整个行业在去中心化治理中的困境。

3. Aave V4清算机制优化

Aave V4更新了清算机制，减少了过度清算现象，进一步提升了协议的安全性与用户体验。

4. 稳定币公链的发展现状

尽管稳定币公链在本周期内受到关注，但其市场表现并不如预期。Plasma等项目的上线并未对以太坊、波场等现有公链造成显著冲击。真正的挑战在于如何打开圈外稳定币市场，这需要克服合规与技术层面的多重障碍。

5. DTCC代币化计划与RWA赛道前景

近日，SEC批准了DTCC的资产代币化计划，这一举措标志着股票代币化和RWA（现实世界资产）赛道迎来了新的发展机遇。

DTCC（存款信托和清算公司）是全球领先的金融市场基础设施提供商，处理全球超过90%的美国股票、债券和国债交易。

SEC无异议函中明确了「符合要求区块链」的标准，包括：

• 可靠性和弹性：区块链网络需具备高可靠性和弹性，防止运营中断。

• 合规功能支持：仅允许DTCC参与者注册钱包，并对钱包活动负责。

• 可观察性：即使使用隐私功能，网络也需允许DTCC观察所有代币转移。

• 钱包筛查：DTCC需自行筛查注册钱包，确保符合外国资产控制办公室（OFAC）要求。

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在现有公链中，以太坊/L2被认为是最符合标准的选择，特别是ERC-3643被SEC明确提及为合规意识协议的示例。

对于现有RWA项目，这一政策利好机构客户，通过提升结算效率和降低成本，可能间接惠及散户投资者。

6. Ondo的股票代币化创新

Ondo通过发行稳定币USDon，实现了链上单笔10万美元的股票代币化交易。其核心机制是利用USDon作为中介资产，结合智能合约完成无缝交易。

7. Ethena Season 4空投更新

Ethena推出了Season 4空投计划，新增HyENA相关任务，用户需在HyENA上完成存款和交易以获得奖励。

8. Tempo测试网发布

由Stripe和Paradigm共同孵化的Tempo测试网上线，旨在解决区块链支付领域的痛点，合作伙伴包括Anthropic AI、Visa等知名企业。