Bitwise SUI ETF能否守住1.38美元关键支撑？市场结构与机构动向揭示未来走势

Bitwise最近提交了现货Sui [瑞士] ETF的S-1文件，重新将这一代币拉回机构投资者的视野。该文件不仅表明投机性敞口的可能性，还提出了完全现货支持、质押整合和实物创造等框架设计，旨在直接与SUI供应进行互动。

这一申报文件的重要性在于其时机选择：当前SUI价格正处于关键支撑区域附近，而仓位、杠杆和价格结构均暗示市场可能即将迎来拐点。

SUI价格在关键支撑位附近收窄

SUI价格目前在下降楔形内交易，波动区间为1.32美元至1.38美元。自12月初以来，这一区域已多次吸收抛售压力，阻止了价格进一步下跌。

每一次下跌都引发了快速回调反应，表明卖方难以维持控制权。若跌破该区域，下一个关键支撑位位于1.18美元附近，这是11月市场调整后曾出现需求的价位。

从上涨方面来看，直接阻力位在1.72美元附近，而更大的供应区则位于2.18美元，限制了多次反弹尝试。

因此，当前的楔形结构反映的是价格压缩而非趋势强度，一旦突破，波动性可能会迅速扩大。

短期清算占据主导地位！

清算数据进一步印证了下行压力减弱的趋势。在最近一次市场剧烈波动期间，空头清算金额达到约16.59万美元，超过了多头清算金额13.26万美元。

这种不平衡表明，由于价格未能继续下跌，空头头寸面临更大的强制平仓风险。这种情况通常发生在卖方在结构性支撑位附近过度建仓时。

然而，这并不足以确认价格反转，而是凸显了随着价格在压缩区间企稳，空头面临的压力正在增加。

在长期下跌趋势中，当清算压力对空头不利时，市场往往会进入重新定价阶段，而不是继续下跌。

因此，清算动态目前有利于稳定，若结构崩溃，则可能加速上涨。

新的筹码还在后面吗？

截至发稿时，未平仓合约 (OI) 已升至6.585亿美元，增幅达1.86%，证实了新的杠杆资金正在进入市场。

价格压缩期间未平仓合约量上升表明是新仓位配置，而非仓位平仓。

重要的是，杠杆作用如今是在结构性支撑位附近建立起来的，而不是在市场情绪高涨时。这种情况降低了立即出现下跌连锁反应的可能性。

此外，未平仓合约上升和空头清算增加相结合表明存在方向性轮动，而非投机过度。

因此，杠杆目前会放大任何突破的影响，一旦价格突破楔形区域，就会增加价格急剧上涨的可能性。

SUI Binance顶级交易员保持着强烈的做多倾向。

截至发稿时，币安顶级交易员数据显示，多头账户占比64.06%，空头账户占比35.94%，多空比率为1.78。

这种定位反映了经验丰富的参与者的信心，而非零售市场的热情。

值得注意的是，这种做多倾向在价格保持压缩状态时仍然存在，而不是在价格突破之后。这种区别至关重要。

专业交易员通常会在确认信号后才建仓。当多头力量占据主导地位、未平仓合约量上升以及空头清算压力增大时，市场往往会迎来决定性的转折点。

因此，只要价格确认结构性扩张，交易者的仓位目前就支持建设性倾向。

总之，Bitwise的ETF申报文件为SUI带来了机构叙事的支持，而当前价格正接近关键结构支撑位。衍生品数据显示压力明显转移，空头遭受更严重的清算，杠杆率持续回升，顶级交易员保持多头倾向。

这些因素综合起来表明，下行势头正在减弱而不是加速。

如果SUI能够在下降楔形上方得到解决，则机构叙事、定位和结构之间的一致性有利于向上扩张到更高的阻力区域，而不是继续压缩。

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最后想说的话

• ETF驱动的机构兴趣与下行压力减弱和多头仓位增加相一致。
• 结构性压缩和杠杆积累增加了价格急剧单向扩张的可能性。