澳大利亚拟推“数字资产框架法案”：加密资产监管新时代来临

2025年11月，澳大利亚财政部长与金融服务部长正式向联邦议会提交《公司法修正案（数字资产框架）法案》（Corporations Amendment (Digital Assets Framework) Bill 2025，以下简称“数字资产框架法案”），计划将“数字资产平台”和“通证化托管平台”纳入《公司法》调整范围。这一举措旨在依托澳大利亚金融服务许可证（AFSL）制度，将加密交易与托管业务全面置于澳大利亚证券与投资委员会（ASIC）的监管之下。

本文认为，此举标志着澳大利亚在维持现有税制基调的基础上，通过立法补足加密交易与托管业务的监管体系，逐步从底线监管模式转向以平台与托管为核心的全方位金融监管模式。以下将从澳大利亚现有的加密资产监管框架出发，系统梳理数字资产框架法案的核心内容及其监管理念的变化，并评估该立法对加密货币交易所与托管机构合规成本、商业模式及跨境布局可能产生的影响，为行业从业者与研究者提供参考。

1. 澳大利亚现有加密资产监管框架

在“数字资产框架法案”生效前，澳大利亚对加密资产的监管主要由税收监管、反洗钱与反恐怖融资监管（AML/CFT）以及零散金融监管三个层面组成。

在税收监管层面，澳大利亚不为加密资产专门设立新税种，而是优先适用现行普通税法处理加密交易。2021年，澳大利亚税务委员会（Board of Taxation）联合多家中介机构对加密资产及相关交易的税务处理进行了全面审查，并于2024年发布评估报告。报告指出，现行税法基本能够解决加密资产的征税问题，且现阶段不宜出台专项税收立法。因此，澳大利亚将继续沿用现有税法规则。

在反洗钱与反恐怖融资（AML/CFT）监管方面，澳大利亚已建立较为完善的法律框架，要求加密资产服务提供商履行客户身份识别与可疑交易报告义务。

在零散金融监管层面，澳大利亚依据“加密业务是否与传统金融产品相似”的标准判断是否适用金融监管法律。若某种加密资产构成证券、衍生品或管理型投资计划的一部分，则相关活动将落入ASIC的监管范围；反之，典型的“纯加密货币”（如比特币、以太坊）及不涉及衍生品的交易平台通常不受金融监管。

综上所述，澳大利亚在“数字资产框架法案”出台前已初步搭建起多层次治理框架。若该法案最终通过，将进一步统一法律适用标准，明晰监管边界与主体义务。

2. “数字资产框架法案”拟构建的加密资产交易监管框架

数字资产框架法案的核心逻辑可概括为：先定义平台，再将其视为金融产品，最终通过澳大利亚金融服务许可证（AFSL）对平台运营者进行规制。具体内容如下：

首先，法案在《公司法》中引入两类新的金融产品：数字资产平台（Digital Asset Platform, DAP）与代币化托管平台（Tokenized Custody Platform, TCP）。其中，DAP指运营者代表客户持有数字代币的“设施”，典型例子为中心化加密货币交易所和托管钱包服务；TCP则围绕现实世界资产的代币化展开，例如以实物黄金、房地产或债券为基础发行代币。

一旦DAP与TCP被认定为金融产品，其相关服务（包括发行、交易撮合、托管、提供建议等）原则上均需持有AFSL牌照。澳大利亚财政部明确指出，相关企业必须接受ASIC的金融监管，其基本义务与传统金融服务提供者一致。

此外，法案在制度设计上体现差异化思维。例如，为低风险平台提供AFSL豁免，具体包括“低价值业务”与“非核心服务”两类；同时明确“托管质押”与“非托管质押”的区分，避免对底层开源协议施加不可操作的合规义务。

在操作层面，法案确认不会直接将比特币、以太坊等开放公链基础设施认定为金融市场基础设施或金融产品，并设置为期18个月的过渡期。

3. 法案出台所折射出的澳大利亚加密资产监管风向

数字资产框架法案的提出标志着澳大利亚加密货币监管进入全新阶段，反映出监管思路的显著转变。

首先，这是从无到有的突破。过去，澳大利亚在加密交易平台和托管领域缺乏专门金融监管，而此次立法首次将加密平台纳入主流金融监管，意味着政府已认定数字资产行业需要与传统市场一样受到严格监督。

其次，澳大利亚的监管基调从观望试探转向积极治理。通过开展“代币地图”研究、起草监管框架初稿等一系列步骤，澳大利亚监管者逐步从摸底调研走向正式立法，态度更加积极。

第三，新法案折射出政策重点的微调。相较以往侧重税务处理和打击非法用途，如今的政策重点转向市场机构监管和投资者保障，显示出加密行业逐渐被视为主流金融生态的一部分。

最后，新监管框架与国际加密监管浪潮相呼应，借鉴了他国经验并利用成熟金融监管架构确保一致性。

4. 法案出台对加密行业从业者的影响

新监管框架将在短期和长期两个维度对澳大利亚的加密资产行业产生深远影响。

短期内，行业将面临合规压力与重新洗牌的机会。大型从业者将投入资源申请牌照，小型从业者可能退出市场或转向海外，从而推动行业优胜劣汰。

长期内，行业将获得更多规范发展与国际合作的机会。明确的监管环境有助于吸引国际合规资本和企业进驻，助力澳大利亚成为亚太地区数字资产业务的枢纽之一。

对于消费者和投资者而言，法案出台将带来资金安全性提高、市场透明度增强等积极影响，但合规成本上升可能降低用户参与热情。

5. 澳大利亚加密监管的未来走向

展望未来，澳大利亚的加密货币监管将继续沿着制度化、精细化和国际合作的方向发展。

制度化意味着监管框架将不断完善并上升为法律常态；精细化体现在监管根据行业演变不断调整策略；国际合作方面，澳大利亚将加强与其他司法管辖区的协调。

随着监管框架成熟，加密资产有望与传统金融资产实现更顺畅的融合，释放更大的市场潜力。

6. 结论

综上所述，澳大利亚加密资产税制与监管近期的动态显示出规范化、积极化的显著趋势。在新的监管时代里，从业者将面对更高的合规要求，投资者将获得更强的保护，市场运行将更加透明有序。挑战与机遇并存之下，澳大利亚加密产业的参与各方需要及时调整策略，拥抱监管，完善内部治理。