Polymarket迁离Polygon：经济账与行业变局

原创 | Odaily 星球日报（@OdailyChina）

作者｜Azuma（@azuma_eth）

12月22日，预测市场龙头Polymarket的一项动态引发了市场的广泛关注。Polymarket团队成员Mustafa在Discord社区内确认，该项目计划从Polygon迁移，并推出名为POLY的以太坊Layer2网络，这已成为当前的首要任务。

一场并不意外的“分手”

Polymarket选择跳出Polygon并非完全出乎意料。作为应用层明星项目，Polymarket与日渐式微的Polygon之间，早已存在市场热度和价值预期上的错配。随着Polymarket逐步成长为行业巨兽，Polygon不稳定的网络表现（最近一次故障发生于12月18日）以及相对薄弱的生态，客观上已对前者的发展形成限制。

对于Polymarket而言，自建门户意味着产品与经济层面的双赢选择。

在产品层面，除了寻求更稳定的运行环境外，自建Layer2网络可帮助Polymarket根据平台需求定制底层特性，从而灵活适配未来的升级与迭代。

更重要的是，在经济层面，自建网络意味着Polymarket能够将围绕平台衍生的经济活动及周边服务纳入自身体系，阻止相关价值外溢至外部网络，逐步沉淀为自身的系统性优势。

显性与隐性的经济贡献

作为应用层项目，Polymarket的爆火曾为Polygon带来了显著的直接经济贡献。数据分析师dash在Dune整理的历史数据显示：

• Polymarket本月活跃用户数为419,309人，历史总用户数为1,766,193人；
• 本月总交易笔数为1,963万笔，历史总交易笔数为1.15亿笔；
• 本月总交易量为15.38亿美元，历史总交易量为143亿美元。

那么该如何评估Polymarket对Polygon生态经济的贡献占比？Odaily星球日报在整理二者数据时发现了一个颇为巧合的比例。

• 首先是沉淀资金方面，Defillama数据显示，当前Polymarket全平台头寸总值约为3.26亿美元，约占Polygon全网锁仓总值11.9亿美元的四分之一；
• 其次是gas消耗状况，Coin Metrics去年十月统计称，与Polymarket相关的交易预计消耗了Polygon全网25%的gas；
• 考虑到该数据较为久远，我们又检查了近期的变化情况。数据分析师petertherock在Dune绘制的统计显示，11月Polymarket相关的交易合计消耗了约21.6万美元的gas，而Token Terminal则统计显示当月Polygon全网gas总消耗量约为93.9万美元，比例同样接近四分之一（约23%）。

尽管可能存在因统计口径与时间窗口造成的巧合，但跨维度的相似结果在一定程度上也可作为衡量Polymarket对Polygon经济意义的估算参考。

除了活跃用户、沉淀资金、交易流水、gas贡献等可量化指标之外，Polymarket对Polygon的经济意义还体现在一系列更难被直接衡量、却同样真实存在的隐性贡献之中。

首先是对稳定币流动性的盘活。Polymarket的所有交易均以USDC结算，其高频、持续的交易行为在客观上显著提升了USDC在Polygon网络上的流转需求与使用场景；其次是留存用户的附带行为价值，这些用户可能出于便利而转向使用Polygon生态上的DeFi等其他产品，进而提升Polygon网络的整体生态价值。这些贡献虽难以具体量化，却构成了底层网络最为看重、也最为稀缺的“真实需求”。

为什么是现在？答案并不难猜

事实上，仅从用户规模、数据表现及市场声量来看，Polymarket已完全具备了自立门户的实力。这早已不是一个“该不该走”的问题，而是一个“什么时候走”的问题。

之所以选择在当下这个时间点着手迁移，核心原因或在于Polymarket TGE的临近。一方面，一旦完成发币，其治理结构、激励体系与经济模型都会相对固化，后续再进行底层迁移的成本与复杂度将显著上升；另一方面，从“单一应用”升级为“应用+底层”的全栈系统，本身就意味着估值逻辑的变更，自建Layer2无疑为Polymarket在叙事与资本层面打开了更高的天花板。

总而言之，Polymarket迁离Polygon，本质上并不仅仅是一次简单的底层迁移，而是加密行业结构性变化的缩影。当顶级应用开始具备独立承载用户、流量与经济活动的能力，底层网络若无法提供额外价值，就不可避免地会被“背刺”。

无他，逐利而已。