2025年表现最佳的比特币与加密货币股票揭晓

今年年初，加密货币相关股票获得了广泛认可。

随着比特币在1月份再次突破10万美元大关，与数字资产挂钩的股票——无论是通过国债还是直接投资于加密货币企业和矿业公司——都从中受益。Hut 8 Corp. (HUT) 和 Riot Platforms Inc. (RIOT) 的涨幅均达到两位数，领涨这波涨势。

根据 CoinGecko 的数据，比特币在 2024 年末经历调整后复苏，并重拾了之前的历史高点，在 1 月 20 日创下接近 109,000 美元的新高。

今年加密货币股票市场经历了验证与波动。早期的狂热情绪推动那些以故事驱动的股票价格飙升，但年中市场转向，开启了行业分化阶段。

到 12 月份，那些将加密货币投资与更可持续的商业模式相结合的企业站稳脚跟，为 2026 年基本面主导市场奠定了基础。

开局精彩，结局温馨。

牛市势头为接下来一年的极端分化奠定了基础，在这一年中，以叙事为驱动的押注占据了中心地位。

随着宏观经济和地缘政治叙事动摇并变得越来越保守，排行榜格局也随之改变，在日益加剧的不确定性中抑制了市场预期。

今年的收益情况凸显出明显的分化，这主要是由市场舆论的转变所驱动的。以太坊金库公司BitMine Immersion (BMNR)遥遥领先，而Michael Saylor的策略(MSTR)则显著逊于其他比特币代理策略。

截至12月15日，2025年表现最佳的加密货币股票如下：

1. BitMine Immersion Technologies Inc.（BMNR）：+318%
2. Hut 8 公司 (HUT)：+83%
3. Galaxy Digital Inc. (GLXY): +26%
4. Riot Platforms Inc. (RIOT)：+24%
5. Sharplink Gaming Inc. (SBET): +14.7%
6. Metaplanet Inc. (3350): +13%

然而，这些最终数据掩盖了上半年爆发式的反弹行情。

到5月下旬，SBET上涨了870%以上。到7月初，BMNR飙升了1800%以上，到6月中旬，Metaplanet上涨了420%以上。

早期的叙事很有说服力：那些积累比特币储备或转向投资加密货币（例如山寨币）的公司获得了投机性、高动能的资金流入。

BitMine 就是一个典型的例子。到 2025 年 6 月下旬，该股下跌了 41%，但以太坊国库的公告推动该股在不到一周的时间内飙升了近 4000%，从 4.07 美元涨至 161 美元。

“BMNR 和 MSTR 处于截然相反的极端位置，因为市场将它们视为截然不同的加密货币替代品，”加密货币交易所 Bitget 的首席分析师 Ryan Lee 表示。解密.

李表示，BitMine 的股价飙升得益于其向“加密货币金库和收益故事”的转型，而 Strategy（在 2025 年收购了超过 10,000 个比特币）则完全以“杠杆比特币资产负债表”的形式进行交易。

年中，投资者的注意力转向了Bitfarms、HIVE Digital和Bitdeer Technologies等挖矿和基础设施公司。它们的业绩与哈希价格（衡量挖矿收入的指标）直接相关，而哈希价格又随着比特币价格的波动而波动。网络安全需求的持续增长也印证了这一趋势。

攀登这座山

从 4 月到 10 月，全球比特币哈希率与价格同步攀升，最终在 10 月 20 日创下每秒 1.15 万亿次哈希的新历史新高。这一峰值大约在比特币于 10 月 6 日达到周期高点 126,080 美元两周后出现，展现了牛市期间挖矿行业的扩张。

在此期间，加密货币领域出现了一个重大的主题转变，即机构接受度显著提高，标准普尔 500 指数纳入了 Coinbase 等公司，尽管监管辩论造成了加密货币原生股和传统科技股之间的估值差距。

随后，市场心理在下半年发生了决定性的转变。这一转变发生在比特币进入新的下跌趋势之际，比特币价格从10月份的高点下跌了近30%，并在11月和12月的大部分时间里跌破9万美元。

李表示：“年初，投资者青睐加密货币相关股票，看重其叙事性曝光度和资产负债表的快速扩张。下半年，随着加密货币热潮降温，投资者的关注点转向了资金质量、稀释风险和底层资产净值。”

这种根本性的重新定价对早期的高涨股造成了冲击。SharpLink Gaming (SBET) 和 Metaplanet 的巨额涨幅在 12 月份大幅回落。

稳定币发行商 Circle (CRCL) 也未能幸免。

该公司股票在成功上市后不到三周内上涨了360%，于6月23日达到298美元的历史新高。这家稳定币发行商的股票已从峰值下跌了70%，截至12月15日，交易价格约为79美元。

李指出：“Circle在2025年初的上涨行情主要得益于强劲的IPO势头和对稳定币普及的乐观预期。但随着时间的推移，这种热情逐渐被估值理性所取代。”他指的是市场对其利率敏感性和USDC增长预期的重新评估。

SynFutures 的首席执行官兼联合创始人 Rachel Lin 对此表示赞同。

林表示：“尽管开局强劲，但市场已经根据盈利能力和成本结构重新评估了这只股票，而不仅仅是增长。”解密.

展望 2026 年，分析师预测，企业将继续更加注重执行力而非风险敞口。

李表示：“2026 年加密货币股票仍将对比特币和以太坊的走势和波动性高度敏感”，并指出资本纪律和监管清晰度将是关键。

SynFutures首席运营官Wenny Cai表示：“执行力比曝光度更重要。”解密“能够将加密货币的普及转化为可预测的收入，并在更清晰的框架内运营的公司，将占据更有利的地位。”