Aave治理之争引发市场震荡，AAVE代币价格暴跌近20%

Aave 面临巨大压力。由于不断升级的治理纠纷动摇了整个协议的信心，AAVE 代币本周下跌了 19.5%，目前交易价格在 150 美元左右。

这次抛售并非技术性问题，而是政治因素造成的。

Aave 目前正深陷一场高风险的冲突之中，一方是由 Stani Kulechov 创立的中心化开发公司 Aave Labs，另一方则是 Aave DAO 内部由代币持有者和选举产生的代表组成的派系。这场冲突的影响已在图表上显现：巨鲸纷纷离场，市场波动加剧，治理决策正在实时影响着市场走势。

根据 CoinGecko 重点报道的市场数据显示，治理风波恰逢本周股价大幅下跌。

这场争论的核心问题触及了去中心化金融的本质。

该协议的所有者是谁？

一个关于去中心化金融（DeFi）的基本问题浮出水面。

长期以来，Aave 一直被视为 DeFi 领域最成熟的协议之一。它基于由 DAO 管理的智能合约运行。然而，大部分面向用户的体验、品牌形象和集成功能都由 Aave Labs 维护。

这种混合结构现在正承受着压力。

代币持有者认为治理应该控制经济流动。创始人则认为，构建、维护和保护协议接口需要集中协调。当前的冲突迫使双方划清界限。

这种矛盾并非Aave协议独有，但很少有协议像Aave这样公开、如此耗资地对其进行检验。

前端界面更换如何引发争议

冲突爆发点将在12月初到来。

2025年12月4日左右，Aave Labs宣布与CoW Swap完成集成，取代此前Aave官方前端的兑换提供商VeloraDEX。此举目标明确：更优惠的价格、更强大的MEV保护以及更流畅的用户体验。

表面上看，这次升级似乎是件好事。

然后问题就出现了。

12月11日至12日期间，Aave DAO知名代表DeFi_EzR3aL透露，由新的CoW Swap集成产生的交易手续费不再流入DAO金库，而是被转入了Aave Labs控制的钱包。

这一变化意义重大。以往，类似的费用每周能为 DAO 带来约 20 万美元的收入。一年下来，协议收入将超过 1000 万美元。

反应立竿见影。社区成员将此举描述为对DAO收入的“隐性私有化”。

马克·泽勒是阿维族最具影响力的代表之一，也是阿维·陈倡议组织的主要成员，他公开批评了这一变化。他的批评使辩论更加激烈，并将之推向了舆论的风口浪尖。

营收匹配不再是抽象的概念，而是可以衡量的，而且现在也存在争议。

治理从辩论升级为对抗

12月17日至21日期间，紧张局势彻底爆发。

治理论坛上充斥着各种激进的提案。有些是渐进式的，有些则是激进的。

其中一项提议尤其引人注目。该提议建议去中心化自治组织（DAO）接管Aave Labs的知识产权，包括代码、品牌和历史收入。其意图很明确：将Aave Labs变成DAO的子公司。

Aave Labs 前首席技术官 eboadom 的发言也为这场讨论火上浇油。他认为，包括域名和商标在内的关键品牌资产应该归 DAO 所有，并指出代币持有者为 Aave 的大部分发展提供了资金。

争论的焦点已不再是费用，而是所有权。

在这个阶段，治理过程开始呈现出对抗而非合作的态势。界限变得泾渭分明，信任逐渐瓦解，市场也开始察觉到这一点。

快照投票引发强烈反弹，鲸鱼退出

12月22日，事态出现了意想不到的转变。

斯坦尼·库列乔夫推动一项品牌所有权提案，计划于 12 月 23 日至 26 日进行快照式投票。该提案基于埃内斯托最初起草的草案，但此举立即招致批评。

埃内斯托公开表示反对。他说他的名字未经许可就被使用了。他称投票的时机“令人不齿”，并指出投票正值假期，而假期期间的投票率通常较低。

马克·泽勒提出了更多担忧。他指出，该提案的提出过程中存在程序性干预和潜在的偏见。

然后市场会做出反应。

争议升级后不久，一位巨鲸抛售了 230,350 枚 AAVE 代币，价值约 3700 万至 3800 万美元。冲击迅速显现，AAVE 价格在 24 小时内下跌超过 10%。

公司治理的不确定性如今已直接转化为价格走势。

正如追踪此情况的DeFi分析师所解释的那样，这并非恐慌性抛售，而是经过深思熟虑的退出风险。

目前，快照投票正在进行中。

Aave社区内部意见分歧严重。一些人认为这次投票是迈向去中心化的健康一步，是代币持有者行使控制权和要求达成共识的机会。

另一些人则认为此举过于仓促。这是Aave Labs的一项战略性权力举措，旨在平息更强烈的诉求，并在更广泛的参与者动员起来之前锁定有利条款。

此外，据预测市场数据显示，该提案获得通过的概率约为25%。对一些人来说，这代表着政府治理的一个信号；而对另一些人来说，这则是一个投机机会。

显而易见，这场争斗的真正原因并非每年1000万美元的互换费用。

问题在于，当开发公司保留对界面、品牌和收入渠道的控制权时，DeFi 协议是否真的能够由代币持有者拥有。

Aave 的疫情发展不会止步于此。其他一些医疗机构也采用类似的混合模式。他们正在密切关注事态发展。

如果代币持有者胜诉，DeFi 领域的 DAO 可能会受到鼓舞。如果创始人继续掌控局面，则可能在实践中加剧去中心化的局限性。

目前，AAVE交易价格走低。治理问题仍未解决。整个行业正在密切关注DeFi核心价值的实时压力测试。