Grayscale 的 AVAX ETF 申请进入冲刺阶段——能否在竞争中胜出？

美国首个雪崩（Avalanche）现货ETF的竞争已进入最后的技术审查阶段。

Grayscale Investments 近日正式向美国证券交易委员会（SEC）提交了其 S-1 注册声明的第二次修订，进一步完善了将其现有的 Avalanche Trust 转换为旗舰现货 ETF 的机制。

通过最终确定“实物”创建和赎回模式并更新其发起人结构，Grayscale 表明它不再只是“提出”产品，而是正在积极准备以股票代码 GAVX 在纳斯达克上市。

Grayscale 更新了 Avalanche ETF 的 S-1 文件

这一结构性转变至关重要，因为它允许授权参与者直接以Avalanche [AVAX]代币形式购买 ETF 份额，旨在实现比仅使用现金模式更高的税收效率和更严格的价格跟踪。

此外，该文件通过确认 Grayscale Investments Sponsors LLC 为唯一发起人来巩固治理，此举很可能简化了信托的问责机制，以直接回应美国证券交易委员会最近的反馈。

然而，尽管技术取得了这些进步，发行方在信息披露方面仍然采取策略性做法，将管理费、质押成本和可能的费用豁免排除在当前文件中。

Grayscale 还在等待什么？为什么？

该基金采取这种“观望”定价策略，是因为它正准备从目前的场外交易市场（股票代码为“AVAXFUN”）过渡到在纳斯达克上市（股票代码为更专业的“GAVX”）。

此次更新重点关注风险披露和更新后的财务数据，实际上是在向监管机构发出信号：Grayscale 已准备好以与对待其旗舰比特币和以太坊产品相同的机构严格标准来对待 Avalanche。

截至发稿时，AVAX 代币价格下跌至 12.11 美元，24 小时内小幅下跌 0.55%，但此次下跌似乎是整个加密货币行业的普遍降温，而非特定资产的疲软。

其他机构也纷纷加入 AVAX ETF 竞争

然而，在这场竞赛中，Grayscale 不再孤军奋战。

Bitwise 已正式宣布加入这场争夺战，并通过提交 S-1 文件扩展其加密货币产品线，同时选择 Coinbase 作为托管方。

与此同时，VanEck 已经推进了第三次修订，披露了极具竞争力的 0.34% 管理费，并正在探索质押奖励。

如果获得批准，这些 ETF 将推动 AVAX 进入传统经纪账户，为其提供真正被机构采用所需的流动性和监管信誉。

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总结

• 这项提议的结构可以使 GAVX 的价格跟踪更加严格，税收效率更高。
• Grayscale 似乎正在观望 VanEck 等竞争对手公布定价策略，然后再确定自己的收费结构。