稳定币如何在货币快速下跌时崛起为避险资产？

稳定币作为避险资产，是否会加剧市场货币波动？

当货币贬值时，稳定币正日益成为一种避险工具。从新兴经济体到发达国家，人们正悄然将资金转移到数字货币。然而，尽管这种与固定货币挂钩的加密货币有助于个人保护财富，但也给金融体系带来了新的风险。

“稳定币作为避险资产”是在解决问题，还是在把问题转移到其他地方？

来源：吴区块链

Bitwise 首席信息官 Matt Hougan 和研究主管 Ryan Rasmussen 在 Bankless 播客节目中解释说，稳定币不是经济不稳定的根本原因，但它们会使现有的问题变得更糟。

许多新兴市场普遍存在高通胀、财政管理不善和对本国货币缺乏信任等问题。稳定币为人们提供了一种便捷的退出途径。用户无需持有不稳定的货币，而是将储蓄转移到稳定币中。固定价值锚定稳定币.

稳定币如何作为避险资产在货币疲软时期吸引用户

稳定币旨在通过与美元等法定货币挂钩来维持其价值稳定。简而言之，它是一种即使经济市场表现不佳也不会贬值的货币或代币。

对于个人用户而言，稳定币作为避险资产具有实实在在的好处。它们有助于保护储蓄免受通货膨胀的影响，实现快速跨境转账，并让用户无需繁琐的手续即可获得固定价值。

在实行资本管制或银行体系不稳定的国家，这些数字稳定资产能够改善金融服务的可及性。它们还能减少对现金和成本高昂的汇款系统的依赖。

稳定币总市值超过 3130 亿美元，美元 (USDT) 控制着 60% 以上的市场份额，已成为全球流动性层。

当人们看到自己的购买力不断下降时，转向与美元挂钩的数字货币就成了合乎逻辑的一步，而不是投机行为。

各国政府为何担忧：中央银行面临压力

然而，有利于个人的措施可能会削弱国家体系。随着稳定币的普及，中央银行的透明度和控制力下降，利率调整的有效性也随之降低。

国际货币基金组织的研究表明，稳定币绕过了传统的货币管制，加剧了货币替代和资本流动的波动性。正如最近在日本发生的情况一样，即使加息也可能无法稳定货币，尽管政策收紧，日元仍然走弱。

然而，侯根和拉斯穆森认为，稳定币并非造成这些问题的原因，而是暴露了这些问题。政策稳定的国家能够保持信任，而那些面临通货膨胀和债务问题的国家则会更快地失去信任。

照此发展下去，稳定币是否正在悄然重塑货币稳定性？各国央行还能阻止这种趋势吗？

稳定币会被阻止吗？

一些中央银行可能会尝试通过禁令或严格限制来重新掌控局面。然而，全面禁令越来越难以实现。稳定币在全球范围内以点对点方式运行，并在公共区块链上运作。

压力可能不会再转向禁令，而是会转向：

• 加强财政纪律

• 提高本地储蓄回报率

• 是入口监管，而不是区块链监管

• 开发央行数字货币

现在真正的竞争不是加密货币与法定货币之间的竞争，而是信任与侵蚀之间的竞争。

更宏观的视角：法定货币的弱点与信任

近期市场趋势表明，货币疲软不再局限于脆弱经济体。尽管如此，日元仍大幅下跌。加息从长远来看，即使是美元，自 1971 年以来也损失了近 90% 的购买力。

来源：X官方

随着信任度下降，人们寻求稳定性。正因如此，“稳定币作为避险资产”的概念才得以凸显。它们提供美元或固定价值的敞口，但无需当地银行的介入或干预，也不受资本管制的影响。

当人们对货币的信心下降时，稳定币、比特币和其他数字或硬资产就会蓬勃发展。这种情况在新兴市场发生得更快、更明显。

笔记：此分析反映的是市场趋势，而非投资建议。