2025年Web3链上数据深度解析：用户行为与市场趋势全回顾

在宏大的叙事和瞬息万变的市场情绪中，真实的Web3趋势和用户行为往往隐藏在表层数据之下。OKX钱包发布的2025年度报告，旨在揭示链上用户的真正偏好。

本次报告详细分析了这一年的链上资金行为：小资金和巨鲸的不同之处；资金在哪条链、哪个协议、哪种活动中爆发；哪些产品是用户真正在使用的，哪些只是炒作概念；链上理财收益的真实情况；以及哪些策略能够带来实际收益，哪些则存在风险。更重要的是——今年到底是谁从链上赚到了钱？这些赚钱方式是否可以复制？哪些趋势已经被“提前布局”？

DEX交易集中在Solana和以太坊等链

整体来看，2025年DEX聚合器市场规模已突破万亿美元。OKX DEX聚合器凭借多链资产路由与钱包侧入口优势，交易体量持续增长；受MEME币交易热潮推动，DEX链上交易活跃度在2月显著放大。从时间分布看，2月成为全年DEX成交密集的月份之一，单日成交额峰值接近20亿美元，呈现出典型的“事件驱动型”爆发特征。

从公链分布来看，DEX交易量主要集中在Solana、Ethereum、BSC、Base与Polygon五条主流公链。其中，Solana表现最为突出，全年其DEX成交规模约为Ethereum的1.6倍，成为MEME币交易最主要的承载网络。这一现象不仅反映出在高频、情绪驱动的交易环境下，用户对交易成本、确认速度与执行成功率的敏感度显著上升，也与Solana在资产发行效率、交易并发能力以及用户交互体验上的优势密切相关。

Ethereum作为成熟生态，凭借长期积累的资产深度、主流项目与稳定流动性，依然构成DEX交易的核心基础。相比之下，BSC通过低门槛、低成本与强流量动员能力，吸引大量价格敏感型与新进入用户参与交易。Base与Polygon位于后续梯队，整体交易规模相对有限。

OKX DEX交易量的公链分布结构

DEX活跃交易地址数同比增长2.6倍

2025年，去中心化交易所（DEX）继续作为Web3交易的核心基础设施发挥作用。全年活跃DEX用户呈现明显增长，交易活动从少数主流资产逐步拓展到更多新项目代币。

相较去年，2025年OKX Wallet活跃DEX用户地址数同比增长2.6倍，增量主要集中在少数热点公链上。MEME币生态是DEX市场中最具代表性的叙事之一，尽管年末市场回调，MEME交易仍保持高度投机性。

Solana与BSC部分主流MEME交易情况

以太坊与波场仍是跨链的主要场景

2025年OKX DEX聚合器用户的跨链资金高度集中于少数高流动性公链之间。Ethereum与TRON构成最核心的资金通道，双向跨链合计占比接近全年总流动的一半。这一结构一方面受益于TRON低手续费、高吞吐的链上特性及其在USDT转账场景中的高效率，另一方面也依托Ethereum丰富的生态资源。

DeFi投资正在转向更具结构性的组合配置

在链上环境，借贷和质押协议仍是相对稳健、可持续的收益来源，资金也在持续向这些头部协议集中。Top10协议覆盖多个DeFi细分方向，包括传统借贷、质押与再质押、DEX与流动性协议，以及新兴链原生借贷协议。

xBTC为今年增长最快的DeFi投资品

从用户投入的投资品分布来看，稳定币依然是DeFi投资的底层资产核心。值得关注的是，xBTC成为今年增长最快的DeFi投资品之一，并跻身用户投入最多的Top10资产。

DeFi投资依旧青睐以太坊等主流公链

在OKX钱包DeFi赚币生态中，用户倾向于将资本配置到TVL高、流动性深、收益稳健的公链。Ethereum仍位居首位，继续承担核心资产沉淀与高价值DeFi活动的主阵地角色。

OKX Boost发放奖金超4000万美元

OKX Boost自今年9月上线，截至12月底已完成37期X Launch，累计发放奖金超过4300万美元。

结语：用户行为趋于理性与务实

2025年的链上数据表明，小资金更偏向参与短期热点和新项目，大资金则集中在成熟、流动性充足的借贷与质押类协议。总体来看，2025年的用户链上行为呈现理性与务实特征，资金更多流向成熟、稳定的协议和链上机会。