不差钱的Tether进军AI行业，商业模式或成最大赢家

原文作者：库里，深潮 TechFlow

2024年，Tether赚了130亿美元。这个数字可能让人缺乏直观感受，那么换个角度：OpenAI在2024年的收入为37亿美元，却亏损了50亿美元；Anthropic收入10亿美元，同样亏损50亿美元。

这两家知名的AI公司加起来亏损的金额，还不及Tether一年的盈利。

Tether全公司仅有150人，而OpenAI的员工超过3000人。人均产出相差约：

60倍。

Tether靠什么赚钱？当你购买1个USDT时，它收取1美元，并用这笔资金购买美国国债。国债产生的利息归Tether所有，与你无关。

这一模式的精髓在于，Tether无需支付任何利息。银行吸纳存款需要付息，但Tether不用。你将资金换成USDT后，没有任何利息收益，而Tether则利用这些资金购买美国国债，仅2024年就从中获得了70亿美元的利息。

150人管理着1300多亿美元的国债，几乎什么都不用做，利息自动到账。

这样的生意，任谁都想躺着赚钱。

然而，钱多了总要花。Tether选择了这样一个方向：

AI。

而且，这并不是随便投几个项目敷衍了事。

首先来看算力。

运行AI需要显卡，越多越好，越贵越好。Tether向一家德国公司Northern Data提供了超过6亿美元的贷款。

这家公司是做什么的？

它是欧洲最大的GPU云服务商，拥有超过一万张英伟达H100显卡——正是OpenAI训练GPT所使用的型号，每张售价两三万美元。

这批显卡组成的集群在全球超级计算机TOP500榜单中排名第26位。Tether投入的这6亿美元，基本上相当于在欧洲买下了一个AI训练基地。

接下来是数据。

训练AI需要大量数据。上周，Tether发布了一个名为QVAC Genesis的数据集，涵盖数学、物理、化学、计算机等19个学科。据称，这是全球最大的开源AI训练数据。

要知道，OpenAI和Anthropic的训练数据都是保密的，而Tether直接免费公开，任何人都可以使用。

更科幻的部分还在后面。

2024年4月，Tether以2亿美元收购了一家名为Blackrock Neurotech的公司（名字中有Blackrock，但与贝莱德无关）。

这家公司专注于脑机接口技术，即将芯片植入人脑，让瘫痪患者通过意念打字、控制轮椅或操作机械臂。听起来像是科幻电影的情节，但他们从2008年就开始研发，比马斯克的Neuralink早了八年。

这家公司的技术有多先进？

全球共有35人植入了脑机接口芯片，其中31人使用的是Blackrock的技术。2016年，一名全身瘫痪的患者利用他们的设备控制机械臂，与奥巴马击拳。植入感觉皮层的芯片甚至让他能“感知”到总统的手。

去年，这家公司帮助一名渐冻症患者重新“说话”，通过脑中的芯片将其想法转化为语音，速度达到每分钟62个词。

Tether花费2亿美元，成为这家公司的主要股东。

总计下来，Tether在AI相关领域的投资接近10亿美元。据悉，他们还在洽谈收购一家德国机器人公司，报价12亿美元。如果交易达成，总投资额将接近20亿美元。

这意味着什么？

Anthropic在2024年的融资总额为35亿美元。Tether一家公司的投资，几乎接近一家顶级AI公司融资额的一半。

OpenAI在2025年上半年的研发支出为67亿美元。而Tether仅用利润的零头，就能在AI领域充当金主。

一家稳定币公司，为何涉足AI？

我们推测可能有两个原因。

第一个是焦虑。美联储正在降息，国债收益率下降。2024年轻松赚取70亿美元利息的好日子，未来可能不再。印钞机也需要新故事。

第二个是野心。全世界都在谈论AI，投资人、媒体、政客无一例外。如果你说自己是一家稳定币公司，可能无人问津；但如果你说你在研究AI、脑机接口和人形机器人，那就是：

科技领袖。

最有趣的地方在于：

Tether进军AI时喊出的口号是“去中心化”、“本地运行”和“把智能还给个人”。

然而，Tether本身却是加密货币领域最中心化的公司之一。

发币由它决定，储备金多少也由它说了算。成立十年来，从未接受过审计。用户的钱在哪里，只有它自己清楚。

这样一家公司，如今却要教全世界什么是“去中心化AI”。

这有点像赌场老板开班教人戒赌。

也不是不可能。

毕竟，OpenAI仍在亏损，预计要到2029年才能实现收支平衡；Anthropic的情况类似，预计要到2028年。Sam Altman四处融资，Dario Amodei也在到处找钱。两家公司合计亏损100亿美元，却仍在向投资人描绘未来。

Tether不需要讲故事。它的钱已经在口袋里了。

整个AI行业面临的最大难题是什么？商业模式。

如何赚钱？不知道。什么时候赚钱？不知道。能不能赚钱？也不知道。

Tether没有这样的烦恼。它的商业模式很简单：

不做AI。

用稳定币赚的钱投资AI。如果投资成功，那是远见；如果失败，就当交学费。无论如何，不影响主营业务。

做AI的公司在亏钱，不做AI的公司在赚钱。做AI的公司在融资，不做AI的公司在投资。

或许，2026年最好的AI商业模式，就是别做AI。

先把印钞机搞好。