懒人理财新篇章：Ethereal对冲策略享27% APR，Huma高收益池达28%年化

原创 | Odaily 星球日报（@OdailyChina）

作者｜Azuma（@azuma_eth）

随着市场情绪和流动性的逐步恢复，Odaily星球日报决定重启《更适合懒人的U本位理财攻略》栏目。该系列曾介绍近百个收益率可观的理财窗口，并捕获Plasma、Ethena、Huma等项目的额外奖励。

去年因黑天鹅事件导致链上DeFi风险加剧，栏目暂停更新。如今，市场环境改善，我们再次出发，为用户提供稳定币及其衍生代币的低风险收益策略。

最简策略：各大CEX存款活动

目前最简单的理财方式是参与各大中心化交易所（CEX）推出的存款活动。

Binance的USD1存款活动提供20.06%的APR，限额5万USD1，持续至1月24日7:59。尽管USD1当前较USDT略有溢价，但收益足以覆盖磨损。

OKX Pay账户的USDG持币生息活动最高年化收益率为10%，但额度仅1万USDG，超出部分年化收益降至5%。

其他交易所如火币也有类似活动，用户可根据需求选择。

链上策略一：Ethereal对冲开单，APR最大可达27%

在CEX端仍有额度的情况下，建议优先选择CEX活动以规避协议风险及路径磨损。

若考虑链上机会，推荐去中心化合约交易所Ethereal（https://app.ethereal.trade/trade/BTCUSD）通过对冲开单放大保证金收益。

Lighter的TGE再次点燃了Perp DEX赛道的交互热情。当前操作方式是在Variational等热门Perp DEX上开单拿分，同时在Ethereal上反向开单对冲。Ethereal给予抵押资产USDe 5.13%基础APR，并根据开单情况将收益率放大至最高27.2%（来自交易费分成），并提供未来空投积分奖励。

无论主刷哪个Perp DEX，都推荐将Ethereal作为头号对冲选择，以抵押资产收益减缓甚至覆盖磨损。

需注意，使用Ethereal需邀请码解锁全部功能，并将USDe从以太坊桥接至Ethereal链上（可走StarGate）。路径上有一定磨损，不建议小额操作。

链上策略二：Huma Prime待加额度，最高年化28%

Huma推出的Huma Prime池子属于需要“上小闹钟”的高收益池。锁仓6个月最高可实现28%年化收益（无徽章加成则为22.6%），收益由基础收益、循环贷收益及HUMA激励构成。

该池启动后前12小时仅支持OG和Vanguard徽章持有者存款，开放后3小时内即被存满。新用户需等待官方加额度。

需强调的是，Huma Prime与之前的Classic和Maxi池不同，LP头寸无二级市场，用户只能在锁定期结束后赎回。

链上策略三：Kamino PRIME/CASH循环贷，最大年化23.45%

接受Huma Prime的用户可考虑Kamino上的PRIME/CASH循环贷。Multiply功能支持一键选择杠杆倍率建仓，最大8倍杠杆对应APY约23.45%。

PRIME由Hastra、Figure和Provenance合作发行，抵押资产为现实世界的房屋净值信用额度（HELOC）；CASH由Phantom发行。

该池已运行一个多月，历史收益回测较稳定，建议用户自行评估风险收益后参与。

链上策略四：Pendle Neutrl（sNUSD）LP，最大年化18.41%

Neutrl是一个更激进版本的Ethena，其对冲资产为场外折价收购的山寨币，主要资方为STIX。

相较于静态存款或质押，目前最高效的参与方式是在Pendle上组sNUSD的LP，在足额PENDLE质押情况下最大年化可达18.41%，基础年化为13.97%，并有25倍Neutrl积分捕捉空投机会。

由于池子位于以太坊主网，进出路径有一定磨损，不建议小额参与。