高盛上调Coinbase评级至“买入”：加密货币股票迎来新机遇

高盛上调Coinbase评级，并展望其强劲增长前景

华尔街对数字资产领域的态度刚刚发生了巨大的转变，转向看涨。今天，高盛对Coinbase的评级上调吸引了所有人的目光，正式将该交易所的股票评级从“中性”上调至“买入”。这并非偶然。简单地也只是小幅推动；该银行给COIN设定了303美元的目标价，这意味着他们认为COIN的价格从目前的水平有高达30%的上涨空间。

来源：谷歌财经

这一转变来得正是时候。截至2026年1月6日上午，加密货币总市值已达3.3万亿美元，而比特币价格则稳定在93,866美元。对于高盛的分析师来说，如今的问题不再仅仅是人们买卖加密货币，而是谁掌控着新金融体系的命脉。

高盛为何重仓押注“Coinbase基础设施”？

这才是真正的“精华”所在。高盛Coinbase升级关键在于公司的盈利模式。多年来，怀疑论者一直戏称Coinbase只不过是一家高级赌场。但高盛的James Yaro及其团队指出，情况发生了重大变化：Coinbase约40%的收入来自“订阅和服务”，例如托管和质押。五年前，这个数字几乎为零。

Coinbase通过转型为服务提供商而非单纯的交易平台，成功避免了散户交易者情绪的剧烈波动。凭借近半个美国交易所的市场份额和5000亿美元的托管资产，Coinbase正在发展成为“Web3时代的银行”。这家银行预计到2027年其收入将以12%的速度增长，远超大多数竞争对手。

另一方面：eToro感受到压力

尽管Coinbase备受追捧，但eToro的前景似乎更加黯淡。高盛甚至将eToro的评级下调至“中性”，目标价也降至39美元。问题在于：竞争日趋激烈。随着Robinhood和The Platform等巨头不断完善自身技术并拓展新市场，传统平台发现留住用户变得越来越难（成本也越来越高）。这正是市场走向成熟的典型案例：拥有最佳“技术基础设施”的玩家正在逐渐拉开与其他玩家的距离。

来源：X（原名Twitter）

打火机（LIT）和链上收入的崛起

这股看涨情绪不仅限于股市。在去中心化金融（DeFi）领域，我们也看到了类似的“价值驱动”走势。例如，Lighter协议刚刚启动了一项大规模的代币回购计划。截至今日，他们已利用协议费用回购了超过18万枚LIT，帮助该代币价格在24小时内上涨16%，达到3.06美元。

无论是像高盛这样的华尔街巨头，还是像Lighter这样的去中心化交易所(DEX)，2026年传递的信息都很明确：真正的实用性和收入才是王道。

结论

高盛并非只是在追逐价格上涨；他们意识到Coinbase已在托管和机构领域构筑了牢不可破的护城河。如果COIN能突破300美元的阻力位，我们很可能会看到大量机构资本涌入该领域。“纯粹投机”的时代已经正式结束；我们现在正处于加密货币作为核心金融工具的时代。

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