比特币多头面临关键阻力位考验，六至十二个月成本基础成焦点

比特币在经历数月以来最长的连涨后，正面临一个关键的链上成本基础考验。尽管稳定币储备有所增加，但夏普比率的走弱抑制了反弹势头。

据市场观察人士称，本周比特币正在测试一个关键阻力位，分析师认为，该阻力位将决定加密货币的下一个主要趋势。

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根据CoinGecko的数据，该数字资产在连续五天上涨后，于1月6日短暂突破了近期盘中高点，这是自2025年10月初以来最长的连涨纪录。

分析师指出，比特币的价格低于一项关键的链上指标：即持续流通的比特币的平均收购价格，这一指标可追溯至六至十二个月前。历史数据显示，当价格低于该成本基础时，整体趋势往往会保持负面，进一步下跌的可能性更大。

“目前，比特币的成本基础接近这个临界点，”加密货币专家丹表示。“经过数周的横盘整理，比特币出现了反弹的早期迹象，因此这个价位是需要密切关注的关键临界点。”

分析指出，突破该阈值将预示着重大转变，因为此前突破该阈值往往标志着趋势由熊市转为牛市。未能突破该阈值则表明，10月份创下历史新高后开始的下跌趋势仍然有效。

技术分析与分析师Doctor Profit的观察结果一致，他此前指出比特币已经突破了短期阻力位，为价格上涨开辟了道路。

市场数据显示，比特币可能正处于转型期。分析师Darkfost指出，币安交易所的稳定币储备近期显著增长，表明场外资金蓄势待发，准备支撑价格。该分析师认为，交易所中比特币与稳定币的比率显示潜在购买力正在积聚。

然而，分析师BorisD指出，比特币的夏普比率（衡量收益与波动率的指标）在价格上涨的同时却在下降。他认为，这表明近期的上涨行情更多地是由内部市场机制和空头回补驱动，而非外部投资者强劲的新需求。

加密货币市场正在密切关注比特币能否突破关键阻力位，因为价格走势目前处于盘整阶段。