彭博社：比特币或将在2026年面临5万美元的关键考验

彭博社近期发布的一份分析报告指出，在特定宏观经济条件下，比特币可能在2026年回落至50,000美元的重要关口。

目前，比特币（BTC）的交易价格为91,525美元，尽管年初曾出现强劲反弹，但自1月5日触及94,741美元高点后未能维持该水平，反弹动力有所减弱。

尽管像伯恩斯坦这样的机构对比特币持乐观态度，彭博社高级策略师迈克·麦格隆（Mike McGlone）认为，2026年可能是比特币经历2025年末动荡后的复苏之年。然而，他在最新报告中也提出了保持谨慎的理由，并指出在某些宏观经济环境下，比特币仍可能在今年面临下行压力。

比特币对股票波动的历史反应

麦格隆的分析基于一张长期图表，该图表追踪了比特币从2014年至2026年初的年度蜡烛图走势，同时结合了标准普尔500指数及其120天波动率指标。

有趣的是，图表显示，比特币通常在股市波动性较低且稳定的时期表现最为强劲。然而，当股市波动性上升时，比特币往往会回落至长期支撑位附近。

例如，从2014年到2016年，比特币主要在200美元至600美元之间波动，在股票市场波动不均的情况下形成了早期底部。

比特币 12 分钟图表和标普 500 指数 120 天波动率 | 彭博资讯

2017年，随着股市波动性下降，比特币价格突然爆发，于12月达到近2万美元的高点。然而，这种关系在2018年发生了逆转，当时波动性飙升与比特币在2019年1月跌至约3,336美元的情况同时发生。

这一模式在下一个周期中再次显现。2021年11月，在市场平静时期，比特币价格接近69,000美元的峰值；随后，随着市场波动性和风险偏好回落，价格在2022年12月跌至约16,273美元。

比特币或将重回5万美元的年度转折点

值得注意的是，比特币在2023年和2024年实现了复苏，重新站上50,000美元大关，这被视为一个重要的结构性转折点。预计到2025年10月，比特币价格将突破10万美元大关并达到12.6万美元的峰值，但在2025年第四季度可能回落至10万美元以下。

与此同时，标普500波动率指数降至11至12区间，为数十年来最低水平之一。波动率下降的同时，黄金在2025年实现了自1979年以来最强劲的相对表现，涨幅创下新高，这通常预示着更广泛的市场压力即将到来。

麦格隆认为，这种格局存在历史风险。他表示，黄金价格从未在如此高的水平上持续存在，而股票波动性却一直保持在如此低的水平。麦格隆指出，这表明市场可能低估了所涉及的风险，并警告比特币可能在2026年面临进一步回调。

如果今年市场波动性回归，比特币可能会进一步回调至5万美元的关键价位。但麦格隆也强调，只有当股市波动性保持异常低位时，比特币才能避免再次跌至该水平。

分析师看好短期前景

与此同时，加密货币分析师仍然看好比特币的短期前景。例如，拉尔克·戴维斯指出，比特币最近在94,000美元附近的阻力位受阻，录得了今年以来的第一根红色日线。

比特币1日图表 Lark Davis

这位分析师还提到，MSCI宣布将策略股保留在其指数中后，比特币反弹2%，回升至92,000美元附近。戴维斯表示，市场现在关注的是比特币能否最终突破94,000美元，还是会在美国交易时段再次遭遇阻力。

另一位分析师皇帝指出，94,000美元至95,000美元是最重要的阻力区，预计将回落至90,700美元至91,000美元，届时成交量节点和年度开盘价的VWAP将趋于一致。他强调，比特币必须守住这一水平以保持短期动能完好无损。