比特币价格分析：ETF资金外流与技术面双重压力导致下行风险加剧

2026年1月9日，比特币价格在90,300美元附近徘徊，勉强守住90,000美元的心理支撑位。然而，抛售压力持续存在，市场情绪低迷。现货和ETF的资金流动数据表明，当前市场正处于派发阶段，而非吸筹。

趋势线受阻导致结构疲软

比特币价格走势（来源：TradingView）

从日线图来看，比特币持续在一条下降趋势线下方交易，这条趋势线自去年11月下旬以来便阻碍了每一次反弹尝试。本周早些时候，比特币再次在该趋势线处受阻，进一步强化了看跌结构，并将价格压回斐波那契回撤位下方。

目前，比特币价格仍低于20日、50日和100日均线，这些均线集中在90,100美元至96,300美元之间。200日均线位于99,900美元附近，远高于当前价格，表明整体趋势尚未重置。

超级趋势指标持续发出看跌信号，其触发水平位在95,100美元附近，构成动态阻力。只要价格保持在该区域下方，卖方仍将掌握结构性控制权。

斐波那契水平线定义关键风险区域

比特币目前在90,868美元附近波动，接近0.382斐波那契回撤位，这一价位在过去两个交易日中起到了短期支撑作用。如果价格持续跌破该区域，则可能下探至86,935美元附近的0.236斐波那契回撤位，该价位与12月份的低点重合。

价格上方阻力迅速增强。94,050美元附近的0.5倍回调位和97,227美元附近的0.618倍阻力位构成了一个多层供给区，此前的上涨行情均在此受阻。只有重新夺回这些价位，才能改变短期走势。

在此之前，价格仍容易受到进一步的下行压力。

低时间框架动能依然偏向防御

比特币价格动态（来源：TradingView）

30分钟图表显示，买家缺乏后续行动。比特币持续创出更低的高点，在92,500美元附近面临下降阻力。每次反弹至该区域后，都会遭到猛烈抛售。

相对强弱指数（RSI）仍低于中性水平50，反映出动能疲弱。移动平均收敛/发散指标（MACD）在短暂反弹后回落至负值区域，表明多头压力正在减弱。

短期交易者似乎较为谨慎，他们优先考虑保住本金，而不是寻求上涨机会。

ETF和现货资金流动确认分配情况

BTC ETF资金流动（来源：SoSoValue）

流量数据进一步强化了看跌结构。

2026年1月8日，美国现货比特币ETF录得3.9895亿美元的净流出，连续第三个交易日出现赎回。包括贝莱德的IBIT和富达的FBTC在内的主要产品当日均出现净流出，证实机构投资者的持仓是减少而非轮动。

比特币净流量（来源：Coinglass）

现货交易数据显示了类似的模式。1月9日，比特币现货净流出约1.036亿美元，原因是比特币在价格疲软期间涌入交易所。这种行为通常反映的是资金的分配，而非积累。

当ETF赎回和现货资金流动方向一致且趋于下跌时，反弹往往很快就会失败。过去一周，这种趋势显而易见。

展望：比特币价格会上涨吗？

比特币正接近一个决定性的转折点。技术面和资金流动数据均指向进一步的下行风险。若无法突破关键阻力位并扭转资金流向，比特币价格可能会继续承压。