富达高管：比特币正偏离“幂律”趋势，未来走势或迎关键转折

尽管比特币价格在过去一年中多次创下六位数估值的历史新高，但最终仍以下跌收盘。市场领头羊比特币虽然在2026年开局表现良好，但人们对其未来几个月的前景仍存担忧，特别是与四年周期理论相关的讨论引发了广泛关注。

为什么6.5万美元可能在本轮周期中至关重要

富达全球宏观投资总监 Jurrien Timmer 近日在 X 平台发表文章指出，根据比特币当前的价格结构，这种领先的加密货币在过去几个月有所回调，并且在2025年的表现落后于黄金等其他资产。

Timmer 特别提到，比特币正偏离历史上陡峭的幂律走势，转而遵循互联网的S型曲线。这一结构性转变也引发了市场对比特币典型周期性行为的持续讨论。

多位专家认为，比特币传统的四年减半周期已经结束，新的结构性上涨浪潮似乎正在酝酿。支持者们经常将机构投资者的采用和现货交易所交易基金（ETF）视为新牛市结构的证据，甚至提出“比特币四年周期已死”的观点。

然而，Timmer 对此持保留态度。他并不否认比特币减半事件的重要性正在下降，但他对“熊市将不再出现”的说法表示怀疑。“我持怀疑态度，并非质疑减半周期影响力的减弱（这一点我同意），而是质疑熊市将不再出现的说法，”Timmer 表示。

从技术角度来看，Timmer 认为 65,000 美元（接近上一周期高点）是比特币价格的关键水平。与此同时，下一个重要支撑位在 45,000 美元附近，即幂律趋势线所在区域。

   来源：@TimmerFidelity on X

为了便于理解，幂律是一种数学模型，它表明比特币的增长遵循可预测且一致的轨迹。该指标常用于价格分析中识别关键水平，显示了比特币价值与时间之间的相关性。

Timmer 指出，虽然幂律趋势线距离比特币当前价格还有一段距离，但如果这种旗舰加密货币在未来一年进入长期盘整阶段，该趋势线可能会上涨至 65,000 美元。这可能使 65,000 美元价位成为比特币价格更为重要的区域。

比特币价格概览

截至发稿时，BTC 价格约为 90,520 美元，过去 24 小时内没有出现明显波动。

BTC 日线图价格 | 来源：BTCUSDT 图表TradingView