VanEck：比特币牛市打破四年周期，市场展望分歧显现

资产管理公司VanEck在其最新分析中指出，比特币的持续牛市已打破了传统的四年周期。这一现象使得短期市场信号变得更加复杂，并促使该公司对加密货币行业在未来三到六个月内提出“更为谨慎的短期展望”。

根据周二发布的投资笔记，VanEck认为，当前比特币的价格波动不仅影响了更广泛的加密货币市场，还向传统资产（如人工智能股票和黄金）发出了明确的风险偏好信号。

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— VanEck (@vaneck_us) 2026年1月12日

数据显示，比特币目前交易价格接近92,000美元，当日上涨1.8%，但过去一周下跌约1.9%（数据来源：CoinGecko 数据）。SynFutures首席执行官Rachel Lin表示：“比特币四年周期的理念显然已经破灭。”她补充道，“如今，机构参与、ETF和宏观经济驱动的资金流动比单纯的减半论调更为重要。”

然而，VanEck内部对于市场前景的看法并不一致。该公司数字资产研究主管马修·西格尔和投资组合经理大卫·沙斯勒被认为“对近期周期持更建设性的态度”，这表明公司内部正在进行积极的辩论。

Bitget首席执行官Gracy Chen则指出：“投资者正在调整仓位，增加现货比特币及其衍生品的配置，将其作为更广泛投资组合策略的一部分，而不是单纯地追逐周期性的峰值和低谷。”

这种对加密货币市场的分歧与VanEck对其他风险资产的清晰建设性立场形成鲜明对比。该公司将后者归因于“财政政策、货币方向和主要投资主题方面罕见的清晰性”。

传统市场发出绿灯

VanEck在报告中提到，经过最近的调整，人工智能相关股票如今看起来“比10月份的高点更具吸引力”。此外，该公司认为，在各国央行需求的推动下，黄金将重新成为“全球领先货币”。尽管VanEck承认黄金价格从技术上看“略微偏高”，但他们认为回调是增持黄金的“良机”。

Rachel Lin表示：“黄金仍然是一种建设性的资产配置……现阶段更多的是关注稳定性和资本保值，而不是超额上涨。”Gracy Chen也补充道，黄金可以起到“投资组合稳定器”的作用，但他指出，收益可能会“有利于那些动态管理投资敞口的投资者”。

目前，黄金价格约为4,615美元，接近其历史最高点。根据预测市场无数由解密Dastan的母公司提供的数据显示，用户认为黄金价格有82%的概率先于以太坊价格达到5000美元，比上周同期上涨了68%。

这份分析报告是在政治不确定性加剧的背景下发布的，其中包括美国司法部针对美联储主席鲍威尔提起的诉讼，质疑央行独立性的因素——这一因素可能会重塑VanEck所描绘的市场格局。

Rachel Lin表示：“如果美联储的独立性受到严重质疑，可能会加速投资者向非主权资产多元化投资。”在这种情况下，比特币尤其“有望与黄金一同受益”，其作为货币对冲工具的地位或将被重新定义。