Berachain公链危机：币价暴跌、团队动荡、社区信任崩塌

原文作者：马赫，Foresight News

1月14日，BERA短时爆拉，从0.5美元飙升至0.9美元，这在过往周线图曾出现12连跌中，实属罕见。当日，Berachain基金会发布了其2025年年终总结，强调了主网启动后的生态扩展、技术优化以及社区参与，但也坦承了市场波动带来的种种压力。

Berachain主网启动后不论是TVL还是币价，均经历了剧烈波动。或许这不仅仅是市场周期的影响，更是内部策略与外部压力的综合结果。

TVL从30亿跌至1.8亿，链24小时收入仅84美元

2025年2月，Berachain正式启动主网，引入了创新的PoL共识机制，该机制旨在通过流动性证明来激励应用和用户参与，而不是传统的Proof of Stake，这使得Berachain成为专为DeFi应用设计的Layer 1链，旨在提升资本效率和用户采用率。启动初期生态迅速扩张，吸引了数百个dApp，包括DEX如BEX、借贷协议和NFT市场。

TVL一度飙升至33亿美元，活跃地址超过14万，交易量达959万笔。基金会还通过RFA（Request for Application）和RFC（Request for Comment）程序，支持了多个生态项目，并与机构如BitGo合作，提供托管服务，提升了项目的专业性。此外，Berachain的社区建设和营销策略在早期阶段表现出色。熊主题的NFT系列（如Bong Bears）吸引了大量用户，空投和激励计划进一步刺激了参与度。这些举措帮助Berachain在2025年上半年成为DeFi领域的热点，排名第六大DeFi链。

然而，当币价不断阴跌，据DefiLlama数据显示，其TVL已跌至1.8亿美元，24小时链收入仅为84美元，其链上稳定币总量为1.535亿美元。

散户优先？代币大部分份额归属VC，2月迎大额解锁

Berachain基金会年终更新中承认，加密市场的「散户优先」策略整体效果不佳，导致资源重新分配。这直接引发了一系列问题。首先是裁员和团队变动。作为战略调整的一部分，Berachain基金会裁减了大部分散户营销团队，转而聚焦基础开发。Berachain首席开发者Alberto也将离职，与前银行同事共同创办一家Web2公司。

基金会强调离职是友好的，但这无疑削弱了项目的核心技术力量。社区中，一些开发者已转向其他链如Monad，进一步加剧了人才流失。

或许，Berachain基金会宣传的「散户优先」策略，从未真正启动过。

项目最初强调社区驱动，但实际执行中，激励机制未能持续吸引用户，代币分配也将散户晾在一旁。

PoL机制虽创新，但其复杂性（如多代币模型，包括BERA和BGT）让用户望而却步，导致网络活动锐减。2025年11月，项目因Balancer协议漏洞而暂停网络，所幸未影响用户资金安全。

BERA币价自9美元高点后一路下跌至如今的0.7美元，短短一年时间，曾经的所谓天王公链代币跌幅超10倍。

这一崩盘源于低流通和高FDV的模型，导致价格人为膨胀后迅速崩塌，而这些问题根源在于Berachain的代币分配机制。早期贡献者获得总供应量的16.82%，私募投资者获得代币份额达到非常惊人的34.31%，属于非常典型的VC币。此外，NFT持有者可获高达数千万美元代币，而测试网用户仅60美元空投，引发「贫富差距」争议，部分忠实用户被边缘化。

这与「散户优先」口号背道而驰，项目本质上是VC主导的低流通高FDV模式：早期投资者以0.82美元入场，获10-15倍回报，而散户承受崩盘。基金会创始人Smokey承认，如果重来，不会卖那么多代币给VC，并已回购部分以减少稀释。2025年10月，Berachain基金会与Greenlane Holdings合作启动BeraStrategy，将BERA作为储备资产也难挽币价颓势。

此外，VC如Brevan Howard的Nova基金持有退款权，可在2026年2月前要求全额退款2500万美元，进一步凸显了Berachain对VC的倾斜。

社区不满情绪高涨，许多用户称其为「终极欺诈L1」。

今年2月6日，Berachain将解锁6375万枚BERA，约占总供应量的12.16%，解锁份额中，私募投资者就有2858万枚。从今年3月起，BERA每个月解锁的份额是总供应量的2.53%。考虑到当前流动性枯竭，今年持续大额解锁或许会引发大量抛压。