Ripple荣誉CTO解析XRPL的AMM DEX设计：无所有者，无税收

近日，Ripple荣誉首席技术官大卫·施瓦茨（David Schwartz）在XRP账本（XRPL）官方推特上发布了一条推文，详细解释了XRPL的自动做市商（AMM）去中心化交易所（DEX）设计。

施瓦茨在2024年12月17日的推文中提到，XRPL本质上是一个去中心化交易所（DEX），并且自2012年以来就已具备完整的功能。

随后，一位X用户询问AMM功能是否是XRPL的原生功能。对此，施瓦茨予以肯定回答，并表示AMM确实是XRPL的一项核心功能。他还补充道，这种设计确保了钱包等工具能够充分理解与AMM和DEX交互的后果。

另一位用户进一步追问，为何这一设计如此重要，以及选择这条技术路径的意义何在。

施瓦茨回应称，两种方法各有优缺点。他指出，这种方法的主要优势在于用户无需承担与可能存在恶意或漏洞的智能合约交互的风险。此外，AMM没有“所有者”作为中间人向流动性提供者“征税”，从而实现了“无所有者，无税收”的理念。

然而，施瓦茨也指出了当前实现中的一个主要缺点——它针对波动性捕获进行了高度优化，但在波动性较小的情况下（例如在两种稳定币之间），其性能可能不佳。

XRP账本AMM详解

自动做市商（AMM）为XRP账本（XRPL）上的去中心化交易所（DEX）提供流动性支持。每个AMM持有包含两种资产的资金池，其中一种可以是XRP，另一种或两种可以是代币（任何其他资产）。除了XRP之外，稳定币是XRPL上代币的常见模型。

用户可以根据数学公式计算出的汇率，在两种资产之间进行兑换。

AMM还与基于中央限价订单簿（CLOB）的去中心化交易所（DEX）集成，以增强流动性。报价和支付会自动优化，以确定在流动性池内、通过订单簿或两者结合的方式进行交易是否能提供最佳汇率，并据此执行交易。