比特币：机构资金推动市场反弹，价格稳固在9.6万美元上方

比特币价格近期出现强劲反弹，成功站稳9.6万美元关口。数据显示，与贝莱德相关的买盘资金已超过6.466亿美元，与此同时，Santiment监测到全球散户投资者的FUD（恐惧、不确定性、怀疑）情绪达到近十天来的最高点。

当前市场呈现出机构投资者活动与散户投资者情绪之间的显著分歧，这种分化为市场营造了积极的发展环境。

鲸鱼内幕数据显示，贝莱德客户累计持有价值达6.4662亿美元的比特币，这表明长期资本对比特币的信心依然强劲。

另一方面，Santiment的社交指标显示，尽管比特币价格维持在96,000美元至97,000美元区间，但看跌评论却达到了过去十天的峰值。

这一现象值得关注，因为机构投资者通常不会追逐短期市场动能，而是在市场不确定性增加时选择增持。当散户投资者对市场反弹持怀疑态度时，大型买家往往会吸收剩余供应。

散户的悲观情绪更多反映的是信心不足，而非市场供需失衡。这种信心缺口通常出现在市场持续阶段，而非顶部，从而进一步巩固了潜在的市场结构。

囤积转向扩张，市场迎来新买家

比特币 [BTC]已突破关键积累区，标志着从前期下跌阶段过渡到早期上涨阶段。

在经历大幅抛售后，比特币价格逐渐企稳，并在85,000美元至95,600美元之间形成明显的积累底部。

目前，比特币已突破区间高点，并在95,637美元上方站稳脚跟，该价位此前曾是阻力位，现在则转变为关键支撑位。

价格回落至该水平附近持续吸引需求，进一步强化了角色转变。未来，比特币可能在105,000美元和116,147美元面临重要阻力，这两个位置均为关键供给区。

然而，这些水平下方更高低点的形成表明市场扩张是受控的，而非衰竭式上涨。

动量指标也支持这一转变，RSI攀升至60以上，反映出市场参与度增强，但尚未达到过热状态，这是早期上涨阶段的典型特征。

现货流量由激进买家主导

Spot Taker CVD数据显示，在90天窗口期内，市场已发生决定性的积极转变，证实了买家主导交易执行。

参与者不再被动等待，而是主动出击，表明他们对市场反弹充满信心。这种转变至关重要，因为现货价格主导的行情往往比杠杆驱动的飙升更具持久性。

此外，尽管市场情绪低迷，买方仍保持主导地位，进一步增强了他们的购买意愿。

随着真实需求吸收卖单，下行压力逐步减弱。这一趋势有利于结构性延续，使价格复苏与实际交易量挂钩，而非短期投机行为。

杠杆重置降低市场脆弱性

清算数据显示，此次杠杆重置对市场稳定性起到积极作用。在最近一次回调中，多头平仓金额约为1799万美元，而空头平仓金额仅为147万美元。

这种不平衡表明，多头头寸吸收了大部分强制平仓。尽管如此，比特币仍维持在96,000美元附近，显示出强劲的现货需求。

当多头平仓未引发连锁抛售时，市场趋于稳定而非崩盘。此外，杠杆重置通过清除拥挤仓位降低了市场脆弱性。

因此，下行风险不升反降，市场更倾向于延续当前趋势。

下行流动性减少，上行潜力增强

据币安 BTC/USDT 清算热力图显示，95,000美元以下的下行流动性逐渐消失，而较重的流动性集群仍位于当前价格之上。

目前，比特币价格在96,000美元附近盘整，较低的清算区间密度降低，从而削弱了下行压力。这种变化至关重要，因为价格通常会向流动性集中的区域靠拢。

随着下行空间逐渐被消化，抛售压力减弱。同时，高于当前区间的未受考验流动性持续积累，若动能增强，这些流动性可能成为潜在的磁石。

总而言之，比特币的反弹反映了结构性强势而非投机过度。机构投资者的持续增持、现货价格的积极表现、杠杆重置以及下行流动性的减少，均预示着这一趋势的延续。

只要买家守住95,600美元的支撑区域，整体形势将有利于市场扩张，而非失败。

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最后想说的话

• 比特币的结构性转变已进入早期加价阶段，而非暂时反弹。
• 持续的怀疑态度会增加持续风险，而不是限制上涨空间。