贝莱德资产规模突破14万亿美元，数字化与私募市场成增长引擎

• 贝莱德在2025年底资产管理规模达到14万亿美元，创下历史新高。
• 数字资产管理规模达780亿美元，受益于强劲的ETF需求。
• 私募市场扩张和平台整合将推动未来增长至2026年。

贝莱德在2025年末迎来了重要里程碑，其管理资产总额达到14万亿美元，年度资金流入创纪录地达到6980亿美元，刷新了公司历史上的年度和季度最佳表现。财报发布后，投资者迅速作出反应，贝莱德股价上涨约5%。

数字资产规模稳步扩大

尽管传统市场仍是贝莱德的核心业务，商业数字资产正逐渐成为重要的增长点。截至年底，该公司数字资产管理规模约为780亿美元，全年净流入350亿美元。ETF资金流入尽管这一类别在整个平台中的占比仍然较小，但其增长表明机构对加密货币相关产品（尤其是受监管的ETF结构）的接受度正在逐步提升。

HPS收购助力私募市场扩张

私募市场在贝莱德的增长战略中占据了核心地位。通过收购HPS，该领域的资产管理规模攀升至3230亿美元，进一步巩固了贝莱德在私募信贷和另类投资领域的领先地位。首席执行官拉里·芬克表示，在项目储备持续增长和融资势头强劲的推动下，客户活动正在公共和私人市场不断扩展，并预计将持续到2026年。

多渠道增长平台的构建

芬克强调，贝莱德的统一平台使其处于多个长期增长趋势的核心位置。这些趋势包括私募市场、积极投资、交易所交易基金（ETF）财富管理、退休解决方案以及数字资产和代币化等新兴领域。据芬克介绍，公司正通过跨领域的技术整合，以深化客户参与度的方式提供数据驱动的投资产品。

收入与费用增长彰显强劲势头

此次盈利报告还突显了公司各业务板块的出色财务表现。第四季度，有机基础费用年化增长率达12%，主要得益于iShares ETF、系统性主动型股票、私募市场、外包和现金管理业务的显著增长。从全年来看，贝莱德营收增长19%，主要受益于有利的市场环境、有机费用增长、交易相关收入以及技术和订阅收入的增加。