哈塞特或将留任，沃什成美联储主席热门人选，加密市场面临不确定性

周五，特朗普在公开场合表示，他更倾向于让国家经济委员会主任凯文·哈塞特继续担任首席经济顾问一职。这一表态可能对美联储主席之争的格局产生深远影响。“我看到凯文在观众席上，我只想感谢你。你今天在电视上的表现太棒了。说实话，我其实想让你待在原地。”特朗普说道。

然而，据Polymarket数据显示，前美联储理事凯文·沃什当选下一任美联储主席的概率已高达62%。

一、特朗普忠实拥护者VS美联储批评者

1. 忠实拥护者哈塞特

现年63岁的哈塞特是特朗普的坚定支持者，在特朗普的第一任期内曾担任白宫经济顾问委员会主席，目前领导国家经济委员会。他始终为特朗普的经济政策辩护，并淡化美国经济疲软的数据，同时指控劳工统计局存在偏见。

然而，哈塞特对特朗普的忠诚也引发了分析人士的质疑。他们担心，哈塞特是否能在美联储保持独立性，以及他对董事会其他成员的影响力有多大。

德意志银行的经济学家在一份研究报告中指出，哈塞特可能难以说服其他政策制定者放下对通胀的担忧，从而大幅降低利率。“其他官员可能会对那些严重依赖政府政策使通胀更接近目标的前瞻性论点持怀疑态度。”

据报道，甚至特朗普政府内部也有人质疑哈塞特是否具备有效执掌央行所需的技能。

尽管如此，哈塞特强调美联储的独立性“非常非常重要”，并重申利率仍有下降空间。“推动利率变动的方式是基于事实和数据达成共识。”

2. 美联储批评者沃什

曾在2006年至2011年担任美联储理事的凯文·沃什，最近成为了美联储主席的最热门人选。

这位55岁的经济学家是右倾智库胡佛研究所的研究员，同时也是UPS的董事会成员。在特朗普的第一任期内，他也曾是美联储主席的候选人之一。

沃什长期以来一直是美联储的直言不讳的批评者，猛烈抨击美联储的方方面面，从过度依赖数据到资产负债表上的资产运用，无一幸免。自从成为美联储主席的有力竞争者以来，他的言辞更加激烈，呼吁“政权更迭”。作为美联储理事，沃什以相对“鹰派”的形象著称，这意味着他倾向于提高利率，并关注通货膨胀问题。

在2006年至2011年担任美联储理事期间，即使在金融危机最严重的时候，沃什也呼吁提高利率，并多次警告通胀迫在眉睫。然而，此后他转而支持降低借贷成本。他被认为倾向于让央行专注于其职责范围之内，并强烈支持大幅缩减资产负债表规模，采取更为积极的量化紧缩政策。

沃什与特朗普的圈子也有着密切的家族联系。他的岳父，亿万富翁商人罗纳德·劳德，是特朗普的长期捐助者和盟友。

二、美联储的未来是鸽派还是鹰派？

受特朗普讲话的影响，沃什成为下一任美联储主席的概率大幅上升。在周五尾盘交易中，两年期国债收益率上涨3个基点至3.59%，为美联储去年12月最近一次降息以来的最高水平。短期利率合约反映出市场预期今年两次降息（每次降息25个基点）的可能性降低。

RJ O'Brien董事总经理约翰·布雷迪表示：“沃什在央行领域更有信誉，而哈塞特则被认为更会听命于特朗普。对错与否并不重要，这只是市场目前的看法。”

惠灵顿管理公司投资组合经理布里杰·库拉纳表示：“沃什曾谈到需要缩减资产负债表，而且他可能属于鹰派立场，这应该会降低期限溢价。这可能会降低长期利率，而这正是贝森特关注的重点，也应该是特朗普关注的重点。”

尽管对供应的乐观预期可能使沃什在短期内保持与哈塞特类似的鸽派立场，但Evercore ISI的策略师克里希纳·古哈等指出，“如果经济在2027年和2028年出现过热，他更有可能回归以往的鹰派立场”。Evercore认为，如果沃什成为美联储主席并缩减资产负债表，实际收益率或经通胀调整后的收益率将会上升，其中长期债券的涨幅将最为显著。

摩根大通和道明证券的策略师们纷纷做空国债市场，押注2年期国债收益率将高于10年期国债收益率。摩根大通投资管理公司投资组合经理普里亚·米斯拉表示：“收益率曲线陡峭化是一种拥挤的仓位，用来表达美联储的鸽派立场或美国缺乏财政纪律。因此，美联储主席可能采取鹰派立场的预期，或许导致了部分仓位的平仓。”

三、若沃什当选，对加密市场有何影响？

美联储新主席的选举对加密货币行业至关重要，因为该职位对市场流动性和情绪有着举足轻重的影响。加密货币市场本质上对流动性高度敏感。鸽派的低利率政策会增加全球美元供应量，并降低国债等传统避险资产的收益率。历史上，这种环境会促使投资者承担更高的风险以寻求回报，从而提供推动市场整体上涨所需的关键资金。相反，如果美联储主席采取鹰派立场，则可能迅速耗尽这种流动性，造成避险情绪，并往往导致加密货币市场出现大幅回调。

除了对估值的影响之外，下一任美联储主席还将在确定美国对央行数字货币（CBDC）和稳定币的官方立场方面发挥关键作用。尽管现任政府对稳定币的态度较为积极，但一位支持将稳定币融入传统金融体系的美联储主席可能会加速机构对稳定币的采用，而此前由于监管摩擦，机构采用稳定币的进程受到了阻碍。

作为美联储前理事，沃什的立场比哈塞特更为“鹰派”。他经常强调维护美联储独立性的重要性，并优先考虑长期货币稳定和通胀控制。这种做法可能会导致降息速度较慢，与哈塞特激进的降息策略相比，会降低市场整体波动性和潜在上涨空间。然而，从长远来看，这种做法可能带来更健康、更可持续的上涨行情。在加密货币领域，沃什一直积极倡导发行美国央行数字货币（CBDC），他对去中心化加密货币仍有怀疑：他承认比特币具有作为价值储存手段的潜力，并经常将其与黄金相提并论，但他仍然对私人加密货币作为日常货币发挥作用持谨慎态度。

高盛表示：一个重要的催化剂可能即将点燃市场，而特朗普表示，鸽派经济顾问哈塞特不太可能被任命为美联储新主席——这对蓬勃发展的比特币价格上涨行情来说是一个打击。