Tom Lee：比特币超级周期背后的逻辑与未来展望

作者：播客Master Investor

1月20日，以太坊财库公司Bitmine Immersion主席、Fundstrat Global Advisors联合创始人兼研究主管Tom Lee受邀参加一期由「威尔弗雷德·弗罗斯特」主持的 Master Investor 播客访谈节目。

在访谈中，Tom Lee谈到了以太坊、比特币、代币化、AI、金银涨势、能源、黄金星球、Tether等行业前沿话题，并深入剖析了加密货币市场的长期趋势以及比特币超级周期的可能性。

比特币仍是“数字黄金”

Tom Lee认为，我们正处于始于2022年的10年牛市初期。尽管他预测今年会出现类似熊市的大幅回调，但股市将在2026年底强劲收官。他指出，投资者今年必须应对三大转变：新一届美联储、更加积极干预市场的政府，以及仍在重新定价的人工智能叙事。

对于比特币，Tom Lee依然将其视为“数字黄金”。他认为，这一地位是由加密货币的实用性增加所驱动的。例如，传统金融正在认可区块链技术，结算和终局性的概念在区块链上运作得非常好。

他还提到像 Tether 这样的公司，作为一家基于加密货币的银行，正在证明一家在区块链上原生涌现的银行实际上比传统银行更好。例如，Tether预计在 2026 年将赚取近 200 亿美元的收益，这将使其在银行利润方面进入前五名。在估值上，他们可能仅次于摩根大通，排名第二，是高盛或摩根士丹利估值的两倍。而Tether只有300名全职员工，相比之下，摩根大通有30万人。

以太坊为何更受青睐？

相比比特币，Tom Lee对以太坊的前景更为乐观。他认为，以太坊是一个更优越的区块链，尤其是在代币化（包括美元代币化）成为华尔街押注的大趋势之一后。

拉里·芬克称代币化是自复式记账法以来最大的创新，Robinhood 的弗拉德（Vlad）也想要代币化一切。目前，摩根大通正在以太坊上推出货币市场基金，贝莱德已经在以太坊上代币化了信贷基金。因此，以太坊正逐渐成为华尔街开始使用的区块链。

如果以太坊的价格比率恢复到 2021 年的高点，且比特币涨到 25 万美元，以太坊可能达到 12,000 美元左右。

投资MrBeast：以太坊生态的扩展

Tom Lee还回应了Bitmine向MrBeast的Beast Industries投资2亿美元这一引人注目的事件。他认为，MrBeast是这一代最具代表性的媒体资产，而金融教育和以太坊能够成为未来产品的核心，从而触达全球10亿用户。

他指出，MrBeast拥有超过10亿粉丝，其YouTube视频的月观看时长超过了迪士尼和Netflix。通过投资Beast Industries，Bitmine不仅加强了以太坊生态系统，还确保了其未来的生存能力。

如何应对市场波动？

对于2026年的市场展望，Tom Lee提醒投资者不要试图把握市场时机，因为这是损害未来业绩的大敌。他建议将回调视为买入的机会，而不是抛售和避开股票的机会。

对于加密货币投资者，他建议关注比特币和以太坊这样的长期存在项目，并强调加密货币作为结算层的重要性。此外，通过投资像Bitmine这样的公司，投资者不仅可以获得以太坊的敞口，还能参与到推动金融未来的进程中。