比特币承压加剧：币安衍生品与巨鲸交易活动转为看跌

比特币在未能延续年初以来的强劲上涨行情后持续承压，现货和衍生品数据均指向抛售压力加剧。

比特币（BTC）年初表现强劲，1月14日一度攀升至97,900美元，但随后动能转为下跌。此后，比特币连续六个交易日下跌，较峰值下跌8.5%，至89,500美元左右。特朗普总统近期的关税威胁引发的贸易紧张局势进一步加剧了这一下跌趋势。

与此同时，外部宏观因素对加密货币市场构成压力，而衍生品交易者和大额持有者的抛售行为也加速了比特币的下行趋势。具体而言，激进的抛售活动以及大量比特币被转移到现货交易所表明，下行风险正在上升。

要点

• 比特币在1月14日达到97,900美元的峰值，之后连续六个交易日下跌，跌幅达8.5%，至89,500美元左右。
• 尽管外部地缘政治因素导致价格下跌，但市场数据也表明，来自大户的抛售压力同样推动了这一趋势。
• 净成交量自1月中旬以来大多为负值，证实了卖方压力依然紧迫。
• 1月20日，净交易量录得-3.19亿美元，这是该指标第二次跌破-3亿美元。
• 如此大幅度的初始下降发生在1月16日，触发比特币从95,000美元跌至90,000美元。
• 此外，1月20日，巨鲸钱包向现货交易所存入了价值超过4亿美元的比特币。

比特币面临压力

CryptoQuant分析师Amr Taha在最近的市场报告中重点介绍了这些数据，并评论称，这证实了比特币在衍生品市场和现货市场都面临着越来越大的抛售压力。

首先，他指出，比特币已经面临第二波猛烈的抛售，这一点可以从币安比特币衍生品过去24小时和7天的价格及未平仓合约的变化中看出。

对于这一信号，他特别关注净成交量指标，该指标衡量交易者买卖的积极程度，通过跟踪市场订单在币安期货中的表现。

简单来说，当买家争相以卖价买入时，净成交量（Net Taker Volume）变为正值，这种行为通常会支撑价格上涨。相反，当卖家迅速以买价抛售持仓时，净成交量变为负值，从而增加价格下行压力。

比特币净交易量仍为负值

Taha观察到，净交易量自1月中旬以来大部分为负值，显示卖家仍然掌控局面，而非在短暂抛售后退缩。

比特币净交易量 | CryptoQuant

具体而言，1月20日抛售压力加剧，净成交量录得-3.19亿美元的大幅负值。这是该指标第二次在最近几周跌破-3亿美元。

值得注意的是，前一次事件发生在1月16日，当时比特币仍在95,000美元上方交易。该信号出现后不久，比特币价格便跌破90,000美元，进一步证实了该指标作为早期预警信号的价值。

大型鲸鱼化石沉积物与交易所

其次，Taha使用CryptoQuant的Whale Screener重点关注了比特币大户的动向。Whale Screener可以追踪100多个活跃的巨鲸钱包与现货交易所互动时比特币、以太坊和稳定币的实时充值和提现情况。

具体来说，1月20日，鲸鱼钱包向现货交易所存入了价值超过4亿美元的比特币，这是短期内第二次大规模的比特币存款激增。

鲸鱼筛选器

第一次激增发生在1月15日，当时巨鲸们向现货交易所存入了价值约5亿美元的比特币。这一举动恰好发生在价格急剧下跌之前，起价约为96,000美元。

从历史上看，大量比特币存入现货交易所的情况通常信号出售意愿，或者至少是供应量的增加，这可能会对价格造成压力。