ARK Invest发布大胆预测：比特币或达80万美元，英伟达面临竞争压力

凯茜·伍德 (Cathie Wood) 的 ARK Invest 公司近日发布了对比特币和英伟达 (Nvidia) 的长期展望报告，这是迄今为止对这两种资产在2024-2025年市场周期中的最清晰预测之一。根据其《2026 年大构想》报告，ARK Invest 预测未来四年内比特币市值将增长700%。

同时，报告指出，英伟达在人工智能硬件领域的主导地位可能会因竞争对手的崛起而面临更大压力。

比特币价格会达到 80 万美元吗？

ARK Invest 认为，比特币的行为模式正在发生显著变化，特别是在2025年之前。与以往周期相比，比特币的回撤幅度更小，波动性下降，风险调整后的收益有所提高。

以夏普比率衡量，比特币的表现优于以太坊、Solana 和 CoinDesk 10 指数，这一趋势进一步印证了 ARK 的观点，即比特币正逐渐从投机资产转变为避险资产。

基于此，ARK 预计比特币将在快速增长的加密货币市场中占据主导地位。公司估计，到2030年，加密货币总市值可能达到28万亿美元，年均增长率约为61%。

更重要的是，ARK 认为比特币可能占据该市场70%的份额，到本十年末，其市值将达到约16万亿美元。

根据当前的供应预测，这意味着比特币的价格可能达到每枚硬币80万美元，较目前约9万美元的水平增长近九倍。

然而，ARK 的预测并非完全看涨。公司在报告中降低了比特币作为新兴市场避险资产的预期，理由是美元支持的稳定币迅速崛起。

相反，ARK 增加了“数字黄金”假设，并预计黄金市值将在2025年大幅飙升。

英伟达持续增长，但竞争加剧

尽管人工智能需求持续激增，但 ARK 对英伟达的展望语气更为谨慎。

公司预计全球人工智能基础设施支出将超过1.4万亿美元（截至2030年），主要得益于服务器加速技术的发展。这一趋势支撑了对人工智能芯片的长期需求，包括英伟达的GPU。

然而，ARK 强调了一个关键转变：超大规模数据中心和人工智能实验室越来越关注总拥有成本，而不仅仅是单纯的性能表现。

这为定制人工智能芯片和专用集成电路（ASIC）打开了大门。

AMD、博通、亚马逊旗下的 Annapurna Labs 以及谷歌的 TPU 平台等竞争对手已经开始出货或准备推出下一代芯片。

英伟达面临来自AMD的激烈竞争。来源：ARK Invest

许多同类产品的每小时运营成本低于英伟达最高端的系统，即使在某些情况下性能有所欠缺。

ARK 的数据显示，英伟达最新的GPU性能强大，但运行成本也位居前列。这种价格压力可能会限制英伟达以近年来的速度提升利润率的能力。

这对英伟达股票意味着什么

ARK 并非预测英伟达业务崩溃，而是预示着……从爆炸性优势向更具竞争力的增长转变。

对于英伟达的股票而言，这意味着其走势将与比特币截然不同。未来的收益可能不再依赖市盈率的扩张，而是取决于盈利增长、软件收入以及生态系统的锁定效应。

实际上，英伟达的股价最终可能仍会上涨，但涨幅可能会有所放缓。增长放缓、波动性加剧，以及对竞争和利润率压力的反应更加剧烈，人工智能驱动的重新评级的轻松阶段可能已经结束。