Bitwise推出主动管理型ETF：比特币与黄金组合应对货币贬值风险

Bitwise Asset Management近日推出了一只全新的交易所交易基金（ETF），旨在对冲货币贬值风险。这一举措表明，在现货比特币ETF取得显著成功后，加密资产正逐步融入更广泛的宏观投资策略中。

本周四，Bitwise正式发布了Bitwise Proficio Currency Debasement ETF，该基金在纽约证券交易所上市，交易代码为BPRO。这只主动管理型基金通过配置比特币（BTC）、贵金属以及矿业股票的组合，致力于应对法定货币购买力下降的问题。

与传统的现货比特币ETF不同，BPRO允许在加密资产和商品相关资产之间灵活调整配置。其结构设计显然面向那些希望获得比特币敞口但不愿仅投资单一加密资产产品的财富管理者，特别是在持续通胀担忧的背景下。

该基金始终保持至少25%的黄金配置，管理费率为0.96%。

BPRO并非追求高收益潜力，而是以资本保值为核心定位，这反映了机构市场中加密资产叙事的演变。

Proficio Capital Partners首席投资官Bob Haber表示，尽管黄金长期表现优异，“在现代投资组合中，黄金仍像幽灵一般”。他引用高盛研究指出，黄金ETF在私人金融持仓中的占比不到1%。

来源: Matt Hougan

货币贬值理念引发加密投资新思考

法币贬值，即购买力随时间逐渐下降，一直是比特币社区关注的核心问题。

比特币因其固定供应量和自创立以来的强劲表现，常被宣传为对抗货币贬值的长期避险工具。然而，尽管具备这些特点，比特币近期的表现却落后于黄金，引发了对其在当前宏观环境中作为贬值对冲工具有效性的质疑。

荷兰咨询公司Beleggers Belangen的投资专家Karel Mercx在最近的分析中指出，比特币未能成为可靠的货币贬值对冲工具。

Mercx认为，最显著的信号出现在比特币表现不佳之时，例如美国总统特朗普公开削弱美联储独立性的时期。

中央银行面临政治压力可能引发对货币可信度和长期通胀风险的担忧，而这类环境通常利好被视为价值储存的资产。黄金在此类信号下表现出积极反应，而比特币则未展现出相应表现，从而削弱了其作为短期货币贬值对冲工具的论点。