机构分析：日本央行陷入政策困境，日债与汇率波动加剧

金十数据1月26日讯，星展银行高级经济学家Ma Tieying表示，日本央行在管理利率、资本流动及汇率方面正面临严峻挑战。若央行选择维持短期利率不变，并通过干预国债市场以稳定长期收益率，则可能不得不接受日元进一步贬值的后果。因此，稳定日元汇率的主要责任或将更多地落在日本财务省身上。

与此同时，日本央行似乎已准备好采取行动，通过增加购债等政策工具介入国债市场，以缓解当前的市场压力。值得注意的是，市场本身也存在一定的自动稳定机制：如果日本国债收益率突破3%，其对日本本土银行及保险机构的吸引力将超过美债，从而促使资金回流至日本债券市场，这可能为日元提供一定支撑。

市场普遍预计，日本央行最早可能在今年4月加息，但这一行动也可能推迟至6月或7月，具体时间仍需视经济数据和市场状况而定。