2026年1月美联储议息会议：就业市场企稳，鲍威尔对敏感问题避而不谈

在2026年1月的美联储议息会议上，主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome H. Powell）面对一系列关于经济、政策及政治相关的问题，多次以“无可奉告”回应，展现出其谨慎的态度。尽管如此，会议仍传递出一些关键信号，包括就业市场的企稳迹象以及通胀风险的减弱。

声明措辞偏鹰派，强调经济活动“solid”

美联储在本次会议中将联邦基金利率维持在3.5%至3.75%的目标区间内，并未进行降息操作。声明中对经济活动的描述从此前的“moderate”调整为“solid”，表明经济扩张步伐稳健。同时，声明指出，尽管就业增长保持低位，但失业率显示出“一些企稳迹象”。

美联储还删除了此前声明中提到的“就业下行风险”的措辞，认为当前的就业状况已有所改善，这与本次按兵不动的政策决定相匹配。

发布会问答：鲍威尔多次回避敏感话题

在新闻发布会上，鲍威尔对多个涉及政治和人事的问题采取回避态度：

• 关于最高法院听证会：美联社记者提问鲍威尔为何出席Lisa Cook案件的听证会，他回应称：“这可能是美联储113年历史上最重要的法律案件。”并引用前主席保罗·沃尔克（Paul Volcker）的先例作为支持。
• 关于个人去留：彭博电台记者询问鲍威尔是否决定留任美联储主席时，他明确表示“无可奉告”。
• 关于美元汇率波动：金融时报记者提问近期美元走低的原因及其影响，鲍威尔则重申美联储不评论汇率问题，称这是财政部的职责。

此外，针对国会调查、潜在的新主席提名等问题，鲍威尔均未作正面回应。

就业与通胀：双重使命的风险减弱

鲍威尔在发布会上强调，当前就业市场的疲软程度和通胀上行的风险都有所减弱。他表示，虽然失业率仍处于4.4%的高位，但部分指标显示劳动力市场正在企稳。与此同时，通胀率虽仍高于目标水平，但剔除关税效应后，核心通胀的压力有所缓解。

值得注意的是，鲍威尔提到商品价格的超涨主要受关税推动，而服务业的去通胀趋势仍在继续。这一分析为未来政策调整提供了重要依据。

货币政策展望：逐次会议决策

鲍威尔再次重申，美联储并未预设政策路径，而是将根据传入数据和经济前景的变化逐次会议做出决定。他认为，当前的货币政策立场是适当的，有助于实现最大就业和2%的通胀目标。

对于未来的降息可能性，鲍威尔表示，委员会目前没有设定具体的测试标准，但将继续关注就业和通胀之间的张力变化。

独立性的重要性：鲍威尔捍卫美联储角色

面对关于美联储独立性的质疑，鲍威尔强调，货币政策的制定需要避免直接选举产生的政治控制，以确保服务于公众利益。他指出，如果失去独立性，美联储将难以恢复信誉，而这对其履行职责至关重要。

鲍威尔还呼吁继任者远离选举政治，重视与国会的沟通，并充分信任美联储的专业团队。

技术进步与经济前景：AI的影响尚待观察

当被问及人工智能（AI）对劳动力市场的影响时，鲍威尔表示，技术革命往往会带来生产率的提高，从而为工资增长奠定基础。然而，短期内AI可能取代部分岗位，具体效果还需进一步观察。

总体而言，美联储对未来经济增长持乐观态度，但也承认当前的强劲表现部分得益于财政刺激和消费者支出的韧性。