比特币：既非黄金替代品，支付功能也面临挑战

作者：Omkar Godbole（除非另有说明，所有时间均为美国东部时间）

比特币曾被赋予双重吸引力：一方面，它被视为一种类似黄金的数字资产，供应量上限为2100万枚；另一方面，它作为一种去中心化技术，允许任何人透明地转移资金，无需中介参与。

然而，当前数据显示，比特币在价值储存和支付基础设施方面均表现不佳。相较于黄金、白银等贵金属，比特币的表现逊色，这一点已在大量文献中有所记录。

此外，链上活动显著放缓，降至2025年中期以来的最低水平。根据数据来源 Blockchain.com 的统计，比特币区块链上每日确认支付的30天平均值。已降至748,368 笔，为自7月中旬以来的最低点。相比之下，9月份的交易量曾达到峰值，超过884,000笔。支付指的是通过链上交易完成的资金转移。

每月平均已确认交易数量同样显示出网络使用量下降的趋势。未确认交易等待矿工验证的内存池（mempool）也已枯竭，每天仅有几千笔未确认交易，这一趋势自2025年底以来持续至今。

“链上信号表明市场正处于盘整而非积累阶段。网络活动有所放缓。机构和散户信心的降低可以从活跃地址减少和交易量低迷中看出，”印度Giottus交易所首席执行官Vikram Subburaj在一封电子邮件中表示。

代币的价格与其母网络的活跃用户采用情况密切相关，而近期活跃度的下降至少部分解释了比特币近几个月来价格表现平平的原因。

市值领先的加密货币比特币在周三美联储会议前一度突破9万美元大关后回落至87,500美元。正如预期，美联储维持利率不变。随后发布的政策声明以及主席杰罗姆·鲍威尔的新闻发布会表明，决策者在未来几个月可能会对降息持更为谨慎的态度。

随着比特币价格走低，本周初表现突出的板块如今已大幅下跌。例如，CoinDesk Memecoin 指数 (CDMEME) 在过去24小时内下跌超过9%。Metaverse Select (MTVS) 和文化娱乐指数也分别下跌超过5%。

与此同时，受现货黄金价格持续上涨的提振，黄金代币PAXG和XAUT交易走高。Worldcoin的WLD上涨了5%。

在传统市场，大西洋两岸的油价均升至四个月来的最高点，这有可能给全球经济注入通胀压力。能源价格再次推高通胀，可能会使美联储下次降息更加困难。保持警惕！