现货黄金暴跌逾230美元，市场避险“压舱石”失灵

华尔街周四经历了一场疯狂的交易日，贵金属价格在飙升后迅速暴跌，油价大幅上涨，而股市则陷入多空双方的激烈拉锯战。进入周五亚盘，市场波动仍未平息。截至发稿，现货黄金日内重挫逾230美元，跌破5140美元/盎司关口，日内跌幅达4.3%。现货白银同样遭遇重挫，日内下跌逾6美元，现报108.9美元/盎司，跌幅接近6%。

Marketwatch刊文指出，尽管当前美国股市和金属价格仍处于或接近历史高位，但这仅反映了市场的一部分图景。周四各类资产展现出的剧烈波动性，或许能为投资者预示未来的市场动向，并让他们意识到可供避险的选项正变得越来越少。

美国股市的动荡起因于部分大型科技公司的财报表现。微软公司和Meta平台公司的股价因市场对人工智能支出增长的担忧而出现分化走势，投资者开始质疑企业在AI竞赛中的巨额投资是否能够带来相应的回报。

“市场担忧它们正在进行的投资——无论是建设数据中心还是进行收购——都是对AI威胁的应对措施，”Argent Capital Management的投资组合经理杰德·埃勒布鲁克（Jed Ellerbroek）表示。“投资者对这些投资能否取得成功持怀疑态度。”

尽管市场动荡仅使标普500指数周四微跌0.1%，且仍接近历史高位，但该指数尚未成功站稳7000点关口之上。根据FactSet的数据，道琼斯工业平均指数上涨0.1%，而纳斯达克综合指数下跌0.7%。市场的波动也蔓延至其他领域。

受美国对伊朗发出威胁的影响，全球油价飙升至六个月高位。然而，真正反映当日剧烈波动的或许是铜价的走势。周四，铜价创下自2008年以来的最大单日涨幅，一度飙升超过11%，达到每吨14500美元以上的创纪录水平，但随后大幅回落。此番动荡也席卷了黄金和白银价格。黄金价格在周四盘中高点一度上涨6.1%，但在低点却下跌3.4%。根据道琼斯市场数据，基于最活跃黄金合约计算，这是自2013年4月15日以来黄金最大的日内波动幅度。

“特别是黄金，其价格已经拉伸到近乎极致的水平，”卡森集团的首席市场策略师瑞安·德特里克（Ryan Detrick）在一次电话采访中表示。“看到一些适度的获利了结并不令人意外。”

在地缘政治不稳定时期，各国央行和个人一直将黄金作为避险资产进行配置，而白银和铜则在工业化和AI竞赛中扮演着关键角色。

这两个因素在一月份都至关重要，使得在市场出现波动时（如同周四的情况），投资组合中更难找到分散风险的资产。“在经历了一个月从科技板块向材料板块的轮动后，如今金属价格独立于股市走势的能力已变得更加困难，”纽约银行的市场策略主管鲍勃·萨维奇（Bob Savage）表示。

自美国强行控制委内瑞拉总统并重新对伊朗发出威胁以来，国际紧张局势一直备受关注。此外，还曾短暂出现对欧洲盟友加征新关税的威胁，以及对加拿大和韩国可能施加额外关税的情况。

“本届政府会将事态推向极限，如果产生严重影响，他们将视情况调整政策或言辞，”Apex首席市场分析师迈克·特雷西（Mike Treacy）表示。