美国SEC重申：代币化股票需严格遵守现行证券法

美国证券交易委员会（SEC）再次明确表示，代币化证券仍然属于证券范畴，并受联邦证券法的约束。

监管机构在最新声明中指出，无论股票是以传统方式发行还是通过区块链技术发行，均需遵守相关法律法规。

“无论证券交易的形式如何，《证券法》都要求，除非获得豁免，否则每一项证券的发行和销售都必须向证券交易委员会登记。”

该指南进一步重申,

“同样，无论股票的形式如何，根据《证券法》和《证券交易法》，股票都属于‘权益证券’。”

SEC还对代币化股票进行了分类。第一类是由发行方发起的代币化股票，这类股票将权利和保障转移给持有者；第二类是第三方发起的链上股票，其所有权结构和保障有所不同。

Securitize等代币化证券发行商对该声明表示欢迎，认为清晰的监管框架有助于行业的扩展。声明称这对行业发展至关重要。

“像这样的清晰框架是负责任地扩展代币化的关键。”

华尔街反对DeFi豁免

此前，SEC与多家华尔街公司举行会议，讨论如何在现有法律框架下处理代币化证券。

根据SEC的一份备忘录，Citadel、摩根大通公司、Cahill Gordon & Reindel以及证券业和金融市场协会 (SIFMA) 的代表反对对链上股票给予广泛的豁免。

鉴于去年10月的市场闪崩及Stream Finance倒闭事件，TradFi集团警告称，

“对代币化交易活动给予广泛的豁免可能会削弱投资者保护，并导致市场混乱。”

事实上，在去年12月的一封信中，城堡证券呼吁对处理代币化证券的DeFi平台进行类似于传统平台的监管。

DeFi领域则一直在争取法律豁免，声称其去中介化的特性不应使其承担法律责任。

在最近的一次会议上，SIFMA及其成员推动对代币化证券进行新的分类，以实现更高效的监管。

SEC的最新声明反映了部分担忧，但并未涉及更广泛的去中心化金融（DeFi）运营。这一疏漏可能是因为代币化证券相关问题仍在《CLARITY法案》的讨论范围内。

代币化股票目标10亿美元

尽管面临挑战，DeFi领域的参与者仍在积极发展。有观点认为，Citadel Securities的立场“毫无根据”且“有缺陷”。

业界可能会在法案中争取对去中心化金融（DeFi）给予某种豁免。最终的代币化证券框架是否会成为双方妥协的产物，仍有待观察。

目前，代币化证券已展现出强劲的发展势头。数据显示，用户数量逼近30万，仅今年1月就增长了100%。此外，链上股票交易总额也即将突破10亿美元大关。

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最后想说的话

• 美国证券交易委员会澄清，代币化证券仍然受现行联邦证券法的约束。
• 华尔街反对在代币化证券交易中给予DeFi广泛的豁免。