MicroStrategy股价因比特币托管争议承压 机构投资者或成反弹关键

• MicroStrategy的比特币持有量在宣布新的购买计划后引发市场争议。
• 业内人士为其托管安排和审计合法性辩护，称再抵押指控缺乏证据。
• 尽管短期承压，机构投资者的兴趣可能为MSTR股价提供支撑。

1月29日星期三，MicroStrategy（MSTR）的股价遭遇冲击，加密货币社区围绕该公司比特币持仓的真实性展开激烈讨论。此前，董事长迈克尔·塞勒（Michael Saylor）宣布了一项大规模比特币购买计划，这一消息虽引发市场关注，但也导致抛售潮的出现。尽管购买比特币通常被视为利好，但此次却因托管和透明度问题引发了广泛争议。面对质疑，塞勒迅速回应称，公司购入的是“真正的比特币”，而非纸面资产或合成资产。

社区热议MicroStrategy的比特币敞口

在塞勒披露最新购入计划后，关于X平台的讨论热度持续升温。获得数据显示，MicroStrategy又增持了2,932枚比特币，按平均每枚90,061美元的价格计算，总价值约为2.641亿美元。据塞勒透露，截至2026年1月25日，该公司目前持有712,647枚比特币，总成本约为541.9亿美元，即每枚比特币约76,037美元。这些数据令人瞩目，也吸引了大量关注。注意力然而，随之而来的还有对持仓真实性的质疑。

比特币策略主管杰西·迈尔斯（Jesse Myers）进一步支持看涨观点，他指出，MicroStrategy在2026年已购入40,150枚比特币，而今年迄今为止仅挖出了约11,700枚。在他看来，这种供需失衡显而易见，并将支撑比特币价格的长期上涨。然而，部分市场参与者仍持怀疑态度，质疑这些比特币是否完全由MicroStrategy持有和控制，或者是否存在暗中进行的再抵押操作。

托管、审计与“真正的比特币”争议

比特币开发者詹姆森·洛普（Jameson Lopp）认可供应逻辑背后的合理性。争论但他强调了一个关键前提：MicroStrategy必须真正控制链上的比特币。他对托管结构及潜在的透明度问题提出了质疑。比特币可能会以不透明的方式受到阻碍。这迅速引发了密码学家亚当·巴克（Adam Back）的强烈反驳。怀疑论.

Back指出，MicroStrategy的托管机构包括Fidelity和Coinbase，这两家机构均被广泛视为机构级运营商。他表示，这些托管机构接受四大会计师事务所的严格审计，尤其关注资产的真实性、密钥控制和整体安全措施。在他看来，当有信誉良好的托管机构和审计机构参与时，关于纸比特币泛滥的说法难以成立，尽管批评者仍认为托管透明度存在改进空间。

塞勒积极回应 市场期待MSTR反弹

随着辩论的深入，塞勒直接回应了市场担忧，明确表示MicroStrategy不会进行再抵押，并且其持有的比特币合法且在链上。业内人士补充称，MicroStrategy的大部分比特币存放在Coinbase Custody、Anchorage Digital和Fidelity等托管机构中。由于某些托管机构的处理方式，部分余额难以追踪。总计的客户资金。不过，截至目前，尚无确凿证据表明存在再抵押行为，这在一定程度上缓解了市场的激烈质疑。

从市场表现来看，MSTR股票近期表现低迷。压力在过去24小时内下跌1.94%至158.45美元左右，接近近期低点。过去五天，该股累计下跌约3.5%，但按月和年初至今计算仍略有上涨。与往常一样，MSTR的股价走势与比特币价格密切相关，近期比特币的疲软也对市场情绪造成一定影响。不过，据报道，包括Vanguard在内的机构投资者正在逐步建仓，一些投资者认为，一旦比特币价格回升，MSTR股价有望迎来反弹。