沃什当选美联储主席：货币政策主张与对BTC态度解析及其潜在影响

2026年1月30日，市场传出消息，前美联储理事凯文·沃什（Kevin Warsh）已被特朗普提名为下一任美联储主席人选。据称，特朗普在与沃什会面后亲自致电确认其接受提名意愿，而沃什最终同意出任这一职位。受此消息影响，美国股指期货跌幅扩大，黄金、白银及加密货币市场也出现下滑。

根据Polymarket数据显示，目前沃什担任下一届美联储主席的概率已高达93%。

那么，凯文·沃什是谁？他的货币政策观点是什么？他对比特币（BTC）持何种态度？上任后又将如何影响加密货币市场？业内人士又是如何看待他的当选？本文将对此进行详细解读。

一、沃什其人

1. 早年教育与工作经历

沃什出生于纽约州奥尔巴尼市，1992年毕业于斯坦福大学，获得公共政策学士学位，主修经济学和政治学。随后，他进入哈佛法学院深造，并于1995年以优异成绩取得法学博士学位。

1995年至2002年，沃什就职于纽约摩根士丹利公司，逐步晋升为并购部门执行董事。2002年至2006年，他担任总统经济政策特别助理兼国家经济委员会执行秘书，主要负责国内金融、银行与证券监管政策以及消费者保护等领域。在此期间，他还参与了总统金融市场工作组，并作为政府与独立金融监管机构的主要联络人。

2. 初入美联储

2006年1月27日，时任美国总统乔治·W·布什提名沃什和兰德尔·克罗斯纳填补美联储的两个空缺职位。然而，沃什因其年龄和经验不足遭到部分批评。当时年仅35岁的他是美联储历史上最年轻的任命者。美联储前副主席普雷斯顿·马丁甚至公开表示，沃什的提名“并非明智之举”，并声称若自己有参议院投票权，将投反对票。

在2006年2月14日的确认听证会上，沃什强调了其华尔街背景的价值：“我希望我此前在华尔街的经验，尤其是近7年在摩根士丹利的工作经历，能够为美联储的审议和沟通提供帮助。”同年2月24日，沃什正式就职。

3. 应对金融危机中的角色

沃什在2008年金融危机中扮演了重要角色。他曾试图促成花旗集团与高盛、富国银行与高盛的合并，但未能成功。2008年9月20日，他获准与前雇主摩根士丹利展开谈判。次日，摩根士丹利被改组为一家银行控股公司，从而得以从美联储获取贷款，实际上挽救了这家机构。

时任美联储主席本·伯南克委派沃什协助制定金融改革方案，以降低未来危机的风险。伯南克在其著作中提到：“2008年末，在应对危机的紧急措施中，美联储开始着手制定自身的金融改革方案。我希望在立法辩论进入白热化阶段之前，能够有一个完善的立场。凯文·沃什领导了一个由美联储理事和各储备银行行长组成的委员会，该委员会制定了一些关键原则。凯文的委员会考虑了一种更为明确的‘宏观审慎’或系统性监管方法。”

然而，在2010年11月的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，沃什对美联储通过降低长期利率刺激经济活动和创造就业的计划表达了强烈怀疑。

2011年2月10日，沃什致信奥巴马总统，宣布其将于同年3月31日辞去美联储理事职务。

4. 重返美联储

2025年10月，美国财政部长斯科特·贝森特证实，沃什是特朗普考虑接替现任美联储主席杰罗姆·鲍威尔的五位候选人之一，而鲍威尔的任期将于2026年5月结束。

2026年1月30日，特朗普准备正式提名沃什为下一任美联储主席，并预计于1月31日官宣。至此，沃什重返美联储之路尘埃落定。

二、沃什的主要货币政策观点

1. 呼吁政策制定方式变革

去年7月，沃什在接受CNBC采访时指出：“我们需要改变政策制定的方式。在我看来，美联储现任官员面临信誉危机。”

他表示：“我认为，他们不愿降息实际上是一个相当大的劣势。他们在通胀预测方面的失误阴影一直挥之不去。因此，我认为总统公开敦促美联储是正确的，因为我们需要改变政策制定方式。美联储的政策平衡出了问题，降息只是调整平衡的开始。”

2. 缩表+降息

如果沃什当选美联储主席，他可能支持降息，同时推进资产负债表缩减（QT）。但两者并行的前提是监管改革能降低银行体系对储备金的需求，短期内能否实现仍存在不确定性。

沃什曾提出“通胀是一种选择”的观点，认为通胀并非由供应链或地缘政治因素导致，而是源于美联储自身的政策决策。他呼吁美联储与财政部各司其职，分别负责利率和财政账户，而美联储必须回归维持价格稳定的核心使命。尽管他对过去政策提出批评，但他对美国经济前景极为乐观，认为人工智能（AI）和去监管化将带来类似1980年代的生产力爆发。此外，他长期批评美联储过去15年的激进资产负债表扩张政策，认为量化宽松偏离了央行核心职能。

去年7月，沃什再次强调，美联储应对通胀负责，并指出其对降息犹豫不决已损害了自身信誉。

三、沃什如何看待比特币（BTC）？

沃什对比特币的态度相对积极。

在7月份接受胡佛研究所采访时，沃什驳斥了比特币可能削弱美联储管理经济能力的观点，并表示：“我希望自己可以清楚认识到比特币和这项新技术所带来的巨大变革。比特币可以提供市场纪律，它不会让我感到困扰，我认为它是一种重要的资产，可以帮助政策制定者了解他们的政策是对是错。它往往可以成为非常好的政策监督者。”

四、沃什上任会对加密货币市场造成什么影响？

尽管沃什近期呼吁降息并批评鲍威尔犹豫不决，但如果通胀担忧再次抬头，他以往的鹰派立场可能会重现。

市场分析显示，美联储资产负债表规模缩小和利率上升可能会限制加密货币市场的流动性，因为加密货币市场依赖于充足的美元流动性。此外，沃什对央行数字货币（CBDC）的支持可能会挑战比特币的去中心化原则，从而给比特币带来监管阻力。

沃什即将成为美联储主席，这预示着美联储将转向货币主义，收紧货币政策，并重新强调价格稳定。对于黄金和比特币而言，这意味着喜忧参半的前景：沃什对通胀的鹰派立场可能会提振对冲需求，但他对CBDC和财政纪律的支持可能会限制加密货币的流动性。利率政策可能会优先考虑控制通胀而非促进经济增长，缩减美联储资产负债表和提高实际利率将成为关键主题。

投资者将迎来一个对通胀容忍度更低、但对资产市场更加保守的美联储。未来几个月将考验沃什的愿景能否调和这些相互冲突的优先事项，或者美联储的下一个篇章是否会因货币政策和财政政策之间的紧张关系而变得复杂。

五、业内人士如何看待沃什上任？

• 10x Research创始人Markus Thielen：“市场普遍认为，沃什影响力的复苏对比特币来说是利空的，因为他强调货币纪律、更高的实际利率和更低的流动性，这使得加密货币不再被视为对冲货币贬值的手段，而是一种投机性过度行为，当宽松货币政策退出时，这种过度行为就会消失。”

• 瑞穗证券首席策略师Shoki Omori：“如果沃什当选美联储新任主席，市场将感受到持续的降息压力。然而，考虑到上次会议上FOMC的投票情况，降息对他而言并非易事。市场误判了降息的速度，预计美联储降息的速度将比市场预期或希望的要慢。同时，市场认为沃什比哈塞特更温和，这导致美元兑日元汇率上涨。”

• 马来西亚银行分析师：“沃什长期以来一直批评极度宽松的货币政策，并且曾担任美联储理事，因此市场可能在对他的任命可能对未来政策路径产生的影响进行定价。”

• DoubleLine投资组合经理比尔·坎贝尔：“沃什是特朗普总统更倾向于选择的美联储主席人选，而市场的本能反应似乎也反映了这一点。”