当市场质疑加密货币未来时，Tether正通过创纪录国债与黄金储备巩固其地位

Tether 2025年第四季度认证揭示其巨额国债敞口及黄金储备战略

Tether发布的2025年第四季度业绩报告正式确认，其2025年净利润将超过100亿美元。该报告于2026年1月30日发布，并由全球排名前五的独立会计师事务所BDO进行核实，清晰展现了这家全球最大稳定币发行商的资产负债表。报告显示，Tether不仅保持了其领先地位，而且已有效地成为全球流动性的重要支柱。

来源：X（原名 Twitter）

到2025年底，USDT发行总量达到惊人的1865亿美元，较上年同期增长约500亿美元。2025年下半年的增长尤为迅猛，为满足新兴市场激增的需求，当月增发了300亿美元。正如首席执行官保罗·阿尔多伊诺所描述的那样，这一增长反映了用户正在绕过分散的传统银行系统，转而使用在“货币社交网络”规模上运作的数字美元。

Tether如何通过国债敞口巩固其稳定性

Tether 2025年第四季度报告最令人印象深刻的部分之一是该公司目前持有的美国政府债券规模之巨。为了确保每一枚数字美元都有相应的真实美元作为支撑，该公司大量投资于美国国债，这些国债本质上是美国政府的贷款，被认为是世界上最安全的资产之一。截至2025年底，该公司持有的美国国债总额已高达惊人的1410亿美元。

黄金储备：新的“中央银行”战略

除了数字美元和债务之外，Tether已悄然成为实物黄金市场最具影响力的参与者之一。其2025年第四季度财务报告显示，公司拥有超过140吨的实物黄金储备，价值约240亿美元。如果将Tether比作一个国家，其黄金储备的地位仅次于巴西中央银行，领先于卡塔尔和希腊等国。该公司每周向瑞士一座高度安全的冷战时期核掩体中运送多达两吨黄金，实际上创造了一种由世界上历史最悠久的抗通胀工具加固的“数字美元”。

储备金分析：超额准备金保障系统稳定

报告明确指出，该公司持有的资金远超其实际欠用户的金额。这笔“额外”资金有助于在市场波动时维持系统稳定。

总资产： 该公司总资产近1930亿美元。

超额准备金：除了每个代币100%的资金支持外，还有63亿美元的“应急”资金。

流动资金：大部分储备以现金或短期政府债券的形式持有，用户如果想套现，可以立即出售。

专家分析：全球金融领域的一股新力量

行业分析师指出，如此高的利润和国债持有量使Tether跻身全球主要银行之列。其持有的1410亿美元美国国债，实际上已跻身全球前20大美国国债持有者之列，超过了韩国和德国等国家。

进入2026年，重点似乎正在从“生存”转向“建设”。Tether计划将其超过200亿美元的利润用于投资面向未来的产业或科技产业，例如人工智能（AI）、绿色能源和点对点通信。这些投资与USDT代币的资金完全分离，确保核心“数字美元”对每天依赖它的数百万人来说依然安全可靠。

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