比特币价格持稳于8万美元下方，1月预测市场未现大规模清算暴跌：亚洲早间简报

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比特币的最新波动再次揭示了加密货币市场的熟悉模式：概率指标走低，衍生品交易员争相对冲风险。随着7.5万美元看跌期权未平仓合约量激增，数亿美元的多头头寸被平仓，但市场对上涨的信心仅缓慢下降。

整个一月份，Polymarket合约中与比特币价格上涨目标相关的预期逐渐减弱，但并未暗示那种突然的波动，最终导致数亿美元杠杆多头头寸在一天内被清空。

这种现象更多源于市场结构而非监管疏忽。预测市场围绕最终目标构建。例如，一份询问比特币能否在月底收盘价高于某个特定水平的合约，即使交易者正确预测了短期价格暴涨，但如果他们仍认为到期前价格可能反弹，这份合约也不会给予任何奖励。收益取决于最终目标价位，而非价格波动的速度或剧烈程度。因此，短期波动可以被理性忽略。

来自 Galaxy Digital 的研究指出，方向性预测市场本质上会将复杂的信念压缩为二元结果，往往夸大共识，掩盖规模和尾部风险。

Deribit 数据显示，75,000美元看跌期权的未平仓合约量迅速膨胀，因为CoinDesk此前报道几天之内，其价格几乎与曾经主导市场的10万美元看涨期权行权价持平。

这种转变并不一定预示着长期熊市的到来，而是反映了交易者在下行风险扩大、波动预期飙升时寻求避险标的的行为。期权市场被迫提前反应，因为资金会立即暴露于尾部风险之中。

清算数据解释了为何这种分化如此迅速显现。超过5亿美元的杠杆多头头寸在24小时内被强制平仓——正值周末流动性不足、交易员不在岗期间——其中大部分抛售集中在永续期货交易场所，这些场所的保证金动态加速了价格波动。

对于杠杆基金而言，这是一次迫在眉睫的风险事件；而对于月末概率合约来说，只有当它改变人们对最终结果的预期时，才具有决定性意义。

在其2025年终回顾中，研究公司QCP将加密货币市场的运行速度描述为“双速”：结构性乐观与杠杆驱动的突然下跌并存。

比特币并未跌破75,000美元，但也未能恢复到市场预测的水平。最终结果介于两者之间，这也揭示了不同市场对同一潜在风险衡量方式的差异。

市场动态

比特币：经过一周的剧烈波动，比特币交易价格略低于80,000美元。这场波动导致杠杆多头头寸被清空，并促使交易员转向下行保护，而非进行新的上行押注。

以太坊：以太坊价格徘徊在2300美元附近，延续数周以来的下跌趋势，因市场风险偏好依然低迷，交易员也未表现出急于重新买入大市值山寨币的意愿。

黄金：黄金价格在每盎司4750美元左右交易，此前在本周早些时候测试了5300美元的水平后大幅回落。

日经225指数：周一，日本日经225指数小幅上涨，亚太市场涨跌互现。投资者正在权衡私人数据显示的中国1月份工厂活动扩张速度为去年10月以来最快，而韩国和香港股市下跌，黄金价格延续近期跌势。

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