比特币：从历史高点124,700美元跌至78,000美元——市场调整与未来展望

比特币价格目前已跌至78,441美元，几乎抹去了自去年春季开始的这轮上涨行情中取得的所有涨幅。

在2025年上半年表现平平之后，比特币于下半年强劲上涨，并在2025年10月达到124,700美元的历史新高。

然而，这股上涨势头并未持续。过去四个月里，比特币价格持续下降，回落至2025年4月最后一次交易时的价格水平。

导致此次下跌的因素

其中最引人注目的是凯文·沃什被提名为下一任美联储主席，这一事件改变了市场对利率的预期。

他的鹰派立场引发了人们对降息步伐放缓或停止的担忧，这将推高美元汇率，并降低投资者对诸如比特币等风险资产的需求。

与此同时，不断升级的地缘政治和贸易紧张局势迫使投资者采取防御策略。

另一个关键因素是资本轮动。与以往的周期不同，比特币未能与黄金和白银同步上涨。

此外，随着价格开始下跌，复杂的杠杆结构迅速瓦解，大规模清算活动随之而来。

起初是逐渐下跌，后来演变成急剧抛售，这更多是被迫清算而非投资者恐慌所致。

与此同时，现货比特币ETF的热度已经消退，专业投资者为了降低风险，出现了大量资金流出。

然后，人们对政府更广泛采用比特币的期望，例如美国建立战略比特币储备，尚未转化为实际行动，导致失望情绪引发抛售。

恐慌情绪蔓延

当然，此次价格暴跌再次引发了加密货币领域一些由来已久的担忧，尤其是在中本聪方面。

尽管比特币的创造者已经沉默了15年多，但人们仍然相信中本聪控制着大约110万枚比特币，这种信念持续影响着市场情绪。

一些投资者担心，即使这些加密货币价格出现小幅波动，也可能动摇市场信心，引发大规模抛售。

然而，并非所有人都同意这种观点。

凯文·奥利里驳斥了这些担忧，他认为目前的波动只是更大规模的机构资金涌入市场之前的清算阶段。

“直到比特币通过《清晰法案》成为受监管的证券，并且流通量达到15万甚至20万枚，那时人们才会不再纠结于以低于每千瓦时6美分的价格将电力租赁给超大规模数据中心，或者去挖比特币。”

技术参数

从技术层面来看，情况依然很复杂。

MACD等指标仍然看跌，显示出比特币自10月份峰值以来四个月下跌的影响。

尽管如此，还是有一个积极的迹象，那就是相对强弱指数（RSI）已跌入超卖区域。

过去，这个价位通常意味着抛售压力即将消失。

这种情况发生时，价格短期内可能会出现剧烈波动。

这表明，目前78,441美元附近的价位可能比表面看起来更有支撑力。

超越图表

抛开图表不谈，市场情绪好于预期。

比特币的支配地位也处于59.82%，表明资金仍留在比特币中，而不是流入较小的山寨币。

因此，最终，比特币正处于高压等待阶段。

接下来的几周对于决定恐惧是会占据上风还是会开始复苏至关重要。目前市场感觉已经过度扩张，反弹可能会比许多人预期的来得更快。

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最后想说的话

• 这次调整与其说是价格调整，不如说是全球环境趋紧下信誉度下降的问题。
• 技术指标显示超卖现象表明，即使市场信心尚未完全恢复，抛售压力可能已接近耗尽。