甲骨文宣布500亿美元融资计划，全力推进人工智能领域扩张

• 2026年2月2日
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• 20:17

甲骨文公司正加速布局人工智能领域，但其股价自2025年9月的高点已下跌约50%，投资者对其扩张战略的风险性愈发担忧。

市场正在评估甲骨文在人工智能领域的雄心及其执行过程中可能带来的财务风险，导致该公司股价持续承压。

大规模融资助力人工智能扩张

甲骨文公司于周日宣布，计划在2026年筹集450亿至500亿美元现金，其中债务和股权融资将各占一半。这笔资金将主要用于加速构建以人工智能为核心的数据中心基础设施，这已成为甲骨文增长战略的关键支柱。

作为融资计划的一部分，甲骨文计划在年初通过一次性发行投资级债券筹集资金。值得注意的是，公司表示预计2026年内不会重返债券市场，表明这一举措被视为一项前期融资策略，而非长期依赖债务市场。

知名客户与集中度风险

甲骨文透露，新筹集的资金将帮助其扩容，以满足包括AMD、Meta、英伟达、OpenAI、TikTok、xAI等在内的主要人工智能厂商的合同需求。这份客户名单彰显了甲骨文在支持大规模人工智能工作负载方面的核心地位。

然而，甲骨文的人工智能业务仍高度依赖OpenAI，这种集中度成为投资者关注的焦点。市场开始质疑OpenAI的财务模式是否能够支撑其对庞大数据中心容量的多年投入，尤其是在人工智能竞争加剧、成本攀升的情况下。

华尔街警示：投资者或面临OpenAI相关风险

上月底，瑞穗银行交易部门分析师乔丹·克莱因（Jordan Klein）表达了类似担忧。他警告称，甲骨文“对OpenAI的依赖过高，且方式令人不安”。这一评论反映了市场普遍担忧，即甲骨文的AI战略虽然符合行业趋势，但可能过于依赖单一交易对手方履行长期支出计划。

若OpenAI出现任何放缓、重新谈判或产能需求变化，可能导致甲骨文面临昂贵的基础设施建设和低于预期的资本回报。

技术分析：下跌趋势未改

从技术角度看，甲骨文的股价走势进一步印证了市场的谨慎情绪。目前，该股交易价格接近165美元，自2025年秋季高点以来持续走低，形成更低的高点。

14节课RSI

和 RSI4小时图上，该指标徘徊在30左右的低位，接近超卖区域。尽管这表明下跌动能有所减弱，但尚未出现明显的看涨背离，显示买家仍持观望态度。

MACD

“>MACDMACD 指标仍保持强劲负值，位于信号线下方，柱状图显示红色。这一形态表明，即使抛售速度有所放缓，空头动能仍占据主导地位。

短期内，甲骨文股价可能尝试企稳或反弹。然而，若无明显动能转变——例如相对强弱指数（RSI）重回40至50区间，或移动平均收敛/发散指标（MACD）趋于平缓或走高——反弹很可能遭遇抛售压力。

总体来看，甲骨文雄心勃勃的人工智能融资计划正面临技术疲软和集中度风险上升的挑战，使得该股在未来一段时间内可能继续承压。

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