Palantir Q4财报：AI驱动企业效能飞跃，CEO称“不想用我们的可以不用”

2月3日，美股AI应用领头羊Palantir Technologies（PLTR）发布了2025财年第四季度的财报，其表现震惊市场。营收、利润率、现金流等核心指标全面爆发，远超华尔街最乐观的预期。

随后的电话会议进一步将市场情绪推向沸点，公司股价盘后飙升近7%。这场会议不仅展示了一份堪称“历史性”的成绩单，更罕见地给出了关于AI在企业端从“尝试”转向“规模化变现”的明确信号。管理层反复强调：市场对AI的需求已经跨越了单纯的模型认知，进入了对“确定性交付”和“运营杠杆”极度渴求的全新阶段。

CEO亚历克斯·卡普（Alex Karp）在会上充满信心且极具攻击性地表示：

“公司的增长速度简直不可思议……我们在美国的营收增长了93%，总营收增长了70%。”

“我们的‘40法则’得分达到了127%……这是任何其他公司都无法企及的数字。”

“那些已经跨越鸿沟的客户——AI拥有者（AI-haves）——正在定义未来的行业，而那些仍然停留在对岸的——AI贫乏者（AI-have-nots）——正在为生存而战。”

对于一个长期被质疑估值过高、商业模式复杂的软件公司而言，这样的表态不仅仅是炫耀，更是一个关键信号：企业级AI已经不仅是“锦上添花”，而是成为了拉开竞争差距的“生死线”。

AI正在“指数级放大”企业效能

更重要的是，管理层将这种爆发式增长，明确地与AI应用结构的质变绑定在了一起。

首席营收官瑞安·泰勒（Ryan Taylor）指出，客户不再是试探性地尝试AI，而是全方位地投入：

“我们的前20大客户在过去12个月的平均营收同比增长45%，达到每家9400万美元。”

“一位建筑行业的客户高管表示：‘我们已经全力以赴，以至于其他任何软件都必须证明其存在的合理性……Foundry就是我们的操作系统。’”

在此基础上，Palantir反复强调了一个与其竞争对手截然不同的理念——AI不仅仅是聊天机器人，而是“本体论”与“代理型AI”的结合。泰勒解释称：

“AI模型的快速进步正在推动认知的商品化。下一步，市场将区分谁在提供这种商品化的认知，谁在利用这种认知实现规模化杠杆。”

这意味着，AI并不只是带来一次性的效率提升，而是通过重新定义数据结构和业务流程，长期推高企业对核心软件平台的依赖度。

也正是在这样的背景下，Palantir对自身在产业链中的位置给出了极为清晰的定位：

“如果你只是生产每个人都在生产的东西，那显然价值微乎其微。”

“Palantir是‘N=1’的存在。这就是为什么我们可以实现127%的‘40法则’得分。”

电话会释放的第一个关键信号已经非常明确：AI不是在削弱软件价值，而是在通过深度运营重塑软件的定价权。

不是单纯“卖更多软件”，盈利结构正在系统性飞跃

市场最关心的问题之一，是在高增长的同时，Palantir是否能保持盈利质量。管理层给出的答案非常强硬，且指向了一个更重要的变化——增长不再依赖单纯的销售扩张，而是来自极高的产品杠杆。

Palantir的增长逻辑，已经不再依赖“人海战术”，而转向“产品驱动 + 单位利润结构改善”。

卡普明确表示：

“没人认为我们能够在拥有一个疲软甚至萎缩的销售团队的情况下，产生这种规模的收入。”

具体表现为：

“第四季度调整后营业利润达到7.98亿美元，利润率高达57%。”

“全年调整后自由现金流为23亿美元，利润率为51%。”

首席财务官戴维·格雷泽（David Glazer）进一步补充，公司正在实现惊人的财务效率：

“这不仅是增长，这是复合加速。”

“随着我们发布2026年营收和调整后营业收入指引，我们预计全年的‘40法则’得分将达到118%。”

这是一种典型的结构性改善模型：AIP平台加速部署 → 缩短价值实现时间 → 客户自助式扩展 → 利润弹性释放。而不是简单的堆砌销售人员。

Warp Speed与国防：从“后台系统”变成“生产引擎”

如果说过去几年Palantir在国防领域更多被视为情报分析工具，那么在这次电话会上，它被描述为正在通过“Warp Speed”项目深入到实体制造业的核心。

首席技术官希亚姆·桑卡尔（Shyam Sankar）强调：

“ShipOS是第四季度最重要的进展，它将Warp Speed推广到造船商、造船厂和关键供应商，以加速潜艇的生产和维护。”

“在一家造船厂，我们将物料审查时间从数周缩短到了不到一小时。”

更关键的是，这种技术不仅带来效率提升，也正在重塑劳动力结构。桑卡尔直言：

“这是杰文斯悖论（Jevons paradox）的实际应用。通过减少规划和确保物料可用性所浪费的时间，我们的客户得以增加第三班次，因为现在有更多‘铁锹就绪’的工作等待完成。”

这意味着：真正的稀缺不是数据，而是将数据转化为物理世界生产力的能力。

真正稀缺的不是AI模型，而是“结果导向的交付”

电话会中反复被影射的，不是“技术有多先进”，而是对比同行时的“交付纪律”。

卡普毫不客气地指出市场上的乱象：“如果你想要活动策划和牛排晚餐，你可以去找别人。实际上有些公司会说，‘好的，我们公司有一部分不是干正事的，我们会找那些搞活动和请客吃饭的公司来负责那部分。’但我们是（负责）业务中真实的那一部分。”

这意味着市场进入了一个新阶段：从“谁能讲出最好的AI故事”，变成“谁能让AI真的跑起来”。

在这种结构下，定价权自然发生变化：

“人们开始说，‘如果不现在行动，我就无法生存’。”

泰勒明确表示，对于美国商业客户而言，

“速度和规模化的转型不再是可选项，而是生死攸关的。”

这正是Palantir能够维持极高利润率、且增长持续加速的底层逻辑。