比特币价格回升至7.8万美元，ETF资金流入增加但熊市风险犹存

在经历了周末的剧烈下跌后，比特币周二反弹至接近79,000美元的水平，从75,000美元以下的低位迅速恢复。交易员逐渐将注意力从清算引发的抛售转向重新评估宏观经济环境。

近期市场中强制去杠杆化的趋势有所缓解，这有助于在价格跌至数月低点后稳定市场。

尽管价格走势依然波动，但整体市场情绪趋于平静。截至发稿时，比特币交易价格约为78,600美元，日内涨幅超过5%。

随着清算压力减弱，美国现货比特币ETF迎来了新的资金流入。

ETF资金流入回归

周二，美国现货比特币ETF录得十多天以来的首次显著资金流入。根据SoSoValue的数据，周一比特币净流入总额接近5.619亿美元，平均交易价格约为7.8万美元。

这是自1月中旬以来最强劲的单日资金流入，当时美国比特币ETF的总净流入额为8.436亿美元。

山寨币同步反弹

企稳的趋势不仅限于比特币。以太坊价格回升至2340美元以上，包括Solana、BNB、XRP和Cardano在内的主要代币在过去24小时内也上涨了约3%至6%，表明强制去杠杆化阶段已逐渐降温。

根据CoinMarketCap的数据，加密货币总市值上涨近3%，达到约2.64万亿美元。

尽管近期有所上涨，但过去七天里，大多数市值较大的代币都大幅下跌，跌幅高达20%。

是否进入熊市？

市场分析师保持谨慎态度，并指出比特币已出现熊市的早期迹象。

CoinGlass的链上数据显示，尽管价格仍高于已实现价值，但损失已蔓延至整个供应量。亏损供应量占比已跃升至约44%，并且仍在持续攀升。这种模式在历史上通常预示着长期下跌的开始，而非典型的回调。

比特币：熊市入场前的亏损点供应

“尽管尚未出现明显的恐慌情绪，但损失正在蔓延至整个供应环节。这表明市场正在出现结构性疲软，而非为新一轮扩张做准备。”——作者@Woo_Minkyu pic.twitter.com/xIFvMsIJsR

— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com)2026年2月2日

亏损持续扩大但并未出现普遍恐慌，这表明市场结构正在走弱。过往周期表明，真正的底部往往只有在亏损进一步扩大、价格更深地压缩之后才会形成。链上指标显示下行风险依然存在，预示着比特币可能面临一段较长的熊市期。

为什么这很重要

虽然短期ETF资金流入和价格反弹至7.8万美元以上带来了一丝缓解，但链上数据显示比特币存在结构性弱点，表明下行风险和潜在的长期熊市依然存在。

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