稳定币：数字时代的现实世界资产与传统银行体系的反思

文章作者：Zeus 文章编译：Block unicorn

在讨论现实世界资产（RWA）时，我们往往聚焦于基础设施、协议或交易行情。然而，今天我想探讨的是，为什么稳定币已经成为区块链上最成功的现实世界资产之一，以及它们如何揭示了传统银行体系的过时性。一旦你体验过这两种系统，就很难忽视它们之间的巨大差异。

许多人可能没有意识到，稳定币本质上就是现实世界资产。它们代表了对真实美元、短期国债和受监管储备的债权。这些资产由链下实体支持，由合规公司管理，并在法律框架内运作。它们并非“虚拟”产物，唯一的区别在于其运行方式。

让我通过几个生活中的例子来说明这一点。

圣诞节前几周，我尝试存入一张金额为750英镑的支票。然而，存款被拒绝了。原因并非欺诈或支票无效，而是因为我的银行规定支票存款限额为500英镑。这是一条硬性规则，没有任何警告或人工干预，就这样简单粗暴地被执行。

再举一个例子。当你通过网上银行转账时，总会遇到每日限额。如果转账过于频繁，可能会触发审核；如果金额过大，则可能直接冻结账户。这不是因为你做错了什么，而是因为系统默认假设你存在风险。你可以自由支配自己的资金，直到某一天突然被禁止。

更令人印象深刻的是上个月发生的一件事。我从银行账户向一家加密货币交易所转账2000英镑。几分钟之内，我的账户就被冻结了。随后，我被要求回答大约25个问题：这笔钱从哪里来？你在和谁投资？这家公司是做什么的？你的预期收益是多少？为什么现在转账？我的资金被冻结了整整两天。

这并不是个别现象，而是现代银行业的普遍做法，我们已经习以为常。

现在，让我们对比一下稳定币。

如果你的钱包里持有稳定币，你可以随时将任意金额转移给任何人，无需任何许可。结算即时完成，且具有最终性。没有“待处理”状态，没有随意暂停，也没有以防万一的冻结。但这并不意味着系统缺乏合规性。发行方仍然在法律框架和监管义务范围内运作。但从用户的角度来看，这种体验终于符合数字世界中货币应有的感觉。

这就是为什么稳定币悄无声息地成为了地球上增长最快的现实世界资产之一。

通过像 rwa.xyz 这样的平台，我们可以从数据中清晰看到这一点。代币化的国债、链上货币市场基金、代币化的信贷和商品……数十亿美元的真实资产已经存在于链上，并且每周每月都在增长。这并非因为散户投资者在押注它们，而是因为机构和资产配置者正在逐步将金融体系的各个环节引导至更完善的轨道上。

尤其值得注意的是增长的集中点。它集中在一些看似平淡无奇的领域：短期政府债券、类现金工具、带收益的稳定资产，以及几乎与传统金融产品一模一样的基金。

而这正是关键所在。RWA 并非要取代金融，而是要让金融按照人们期望的方式运作。

大多数人认为银行体系运作良好，是因为他们从未体验过真正的替代方案。他们被灌输了延迟是正常的，限制的存在是为了保护他们，无休止的询问只是“流程的一部分”。然而，一旦你体验过即时结算的自管资金，旧体系就会让你感觉不再是保护，而更像是控制。

稳定币并不能解决所有问题，RWA 也并不能解决所有问题。但它们展现了当资金和资产被视为数字原生物而非授权凭证时，将会发生怎样的变化。

这就是为什么教育在这个领域如此重要。如果更多人真正了解银行的运作方式、结算的真正运作方式以及资金在幕后的流动方式，他们就不会那么容易接受现状。他们会开始提出更有价值的问题：为什么一张750英镑的支票会失败？为什么我的钱会被无故冻结？为什么信息明明可以瞬间传递，结算却要花上几天时间？

一旦你开始提出这些问题，RWA 就不再显得小众，而是开始显得势在必行。

这并非是对银行的仇恨。它们只是运行在陈旧流程上的老旧系统。RWA，尤其是稳定币，正是当这些假设最终受到挑战时所产生的结果。同样的资产，同样的法律，同样的风险，只是底层运行机制更加完善。