华尔街巨头Stifel警告：比特币或暴跌至38000美元

• 2026年2月5日
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• 10:15

近期比特币的抛售潮引发了市场对调整尚未结束的担忧，华尔街分析师和知名投资者的态度也变得更加谨慎。

华尔街投行Stifel近日发出警告，若历史周期重演，比特币价格可能跌至38,000美元。这一预测基于流动性收紧、货币政策趋紧以及机构需求减弱等多重因素。

这一警告发布之际，比特币价格已跌破72,000美元关口，为2024年以来的最低水平。市场结构显示空头占据主导地位，反弹乏力，卖方在关键阻力位坚守阵地。

宏观经济与流动性压力加剧

Stifel的分析主要基于当前不利于风险资产的宏观经济背景。美联储持续收紧货币政策，导致全球市场流动性承压，而美国加密货币监管进展缓慢，进一步削弱了市场信心。此外，现货比特币ETF的资金持续流出表明，机构投资者正在撤资，而非作为最后的买家介入。

随着流动性收紧，比特币对整体金融环境的敏感性愈发明显。边际买家减少，风险偏好下降，价格下跌往往加速，尤其是在不确定性较高的时期。

价格行为信号显示空头控制市场

比特币跌破72,000美元关口，标志着其价格彻底突破了2024年和2025年大部分时间支撑价格的区间。市场参与度降低，反弹缺乏后续动力，抛售压力主导了日内交易。市场情绪方面，投资者信心依然脆弱，更倾向于采取防御性策略而非积累。

市场情绪已滑入极度恐慌区域，这种程度的恐慌通常与压力驱动的抛售和资本保全相关。尽管这种情况有时预示着长期复苏的可能性，但短期内往往会伴随更大的波动性。

Michael Burry质疑比特币的对冲叙事

知名投资者Michael Burry在Substack上发表的一篇文章中对比特币提出了尖锐批评，进一步加剧了市场的看跌情绪。Burry认为，比特币近期的表现暴露了其作为一种投机性资产的本质，而非像贵金属那样可靠的货币贬值对冲工具。

他指出，自去年10月达到峰值以来，比特币已下跌约40%，这一走势挑战了其能够在宏观经济压力下保护购买力的观点。Burry警告称，比特币的进一步下跌可能迅速加剧主要持有者的资产负债表压力，并引发整个加密货币生态系统的抛售潮。

连锁抛售的风险

Burry还警告称，一旦强制清算开始，抛售压力可能蔓延至比特币以外的更广泛领域。在这种情况下，杠杆资产负债表的压力和崩盘可能引发加密货币市场更广泛的价值破坏，进一步加剧流动性稀缺时期的波动性。

总体来看，风险平衡仍偏向下行。宏观经济不确定性尚未消除，机构资金流动减弱，市场情绪极度悲观，比特币的短期走势似乎与全球流动性状况能否稳定或继续收紧密切相关。

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