麦通MSX联手Republic推出Pre-IPO专区，让普通投资者轻松成为SpaceX和字节跳动股东

你是否曾幻想过，在SpaceX登陆月球或字节跳动上市敲钟之前，就成为它们的股东？在传统金融领域，这种机会被称为“Pre-IPO”私募股权投资，通常发生在企业正式IPO前的最后阶段。此时，商业模式已趋于成熟，风险远小于早期风投，但回报率依然惊人——少则翻倍，多则数倍甚至数十倍。

然而，长期以来，这一“肥美的蛋糕”几乎被私募股权（PE）与风险投资（VC）独享，普通散户被挡在高度封闭的围墙外，只能等待企业挂牌上市后再去二级市场接盘。“Pre-IPO”的机会似乎并不属于大多数人。

如今，麦通MSX通过代币化技术与华尔街合规平台的合作，正试图跨越这堵高墙。

一、万亿级Pre-IPO市场：看得见，摸不着

从数据来看，“Pre-IPO”市场的规模早已超乎想象。根据《2025全球独角兽企业500强报告》，2025年全球独角兽企业500强总估值达39.14万亿元，同比增长30.71%，规模远超全球第三大经济体德国GDP。平均估值也从598.83亿元升至782.76亿元，同比增长30.71%。

道森管理合伙人Yann Robard在《Why Private Equity Wins: Reflecting on a Quarter-Century of Outperformance》一文中指出，过去25年私募市场创造的价值是同期股市的3倍左右。换句话说，真正创造超额回报的阶段往往发生在上市之前。

以全球排名第一的独角兽SpaceX为例，麦通MSX独家梳理后发现：其一级市场估值在2024年仅为1800亿美元，随后一路攀升，截至2026年初完成对xAI的换股整合后，非公开估值已达1.25万亿美元，短短两年涨了6倍。

而非公开市场针对SpaceX的私募股权转让价格，也从2021年10月的约56美元/股，飙升至2026年2月的约527美元/股，几乎是4年9倍。

未上市独角兽公司的股权一直是全球资产配置中的超级Alpha，但在这个万亿级体量、估值增长迅速的赛道里，准入门槛却极高：

• 资金门槛动辄“百万起步”：数十万乃至上百万美元的入场费直接劝退了99.9%的个人投资者；
• 流动性的“机会成本”：一旦投入，资金往往要被锁死，长则5-10年，变现较难；
• 分配极度不公：像OpenAI、SpaceX、字节跳动这些“抢手货”，额度永远只流通在顶级PE和VC的小圈子里。

这是一个万亿规模、潜在高回报的市场，却长期只向机构投资者与超高净值人群开放。

因此，当2025年6月互联网券商巨头Robinhood向欧洲用户提供OpenAI、SpaceX“股票代币”交易时，市场高度关注，并将其视为传统互联网券商对私募资产代币化的首次大规模试水。它释放了一个重要信号：利用RWA代币化拆除一级市场围墙，将真实股权映射为链上可拆分代币，准入门槛、流动性限制、退出效率的局限性都有可能被重新定义。

二、麦通MSX如何联手Republic砸掉“Pre-IPO”高墙？

麦通MSX已与美国合规资产代币化平台Republic达成战略合作，即将上线Pre-IPO专区，为符合条件的平台用户提供SpaceX、字节跳动等全球顶级独角兽的私募股权代币化服务。首期额度规模超过千万美元，涵盖10余家全球顶级独角兽，具体标的名单及释放额度等细节将于正式上线时公布。

面对这种“Pre-IPO”股权上链，你可能会问：安全么？合法么？会不会只是“虚拟映射”？

这里需要补充一下Republic的背景。作为在美国证券交易委员会（SEC）监管下运营的合规私募证券平台，Republic长期为全球投资者提供私募股权融资渠道，致力于帮助个人和机构投资者参与之前通常只对少数专业投资人开放的私募市场和另类资产。其私募资产都通过受监管的第三方托管机构持有（如BitGo Trust Company等持牌机构）。

值得一提的是，Republic也正是Robinhood在欧洲上线未上市独角兽股票代币项目的幕后核心服务商。

来源：Republic

这意味着，MSX的Pre-IPO专区是在成熟合规框架之上进行结构创新，用户将享受到与全球最顶尖券商同级别的服务：各项独角兽股权资产均通过与Robinhood等同的合规通道对接，映射代币背后的老股真实存在，由受监管第三方托管，具备法律与资产支撑基础。

当代币化技术邂逅美SEC监管下的合规私募平台，未上市巨头的股权将不再是顶级风投的独食。

三、对普通用户而言，意味着什么？

此次上线的Pre-IPO产品，能为普通用户带来三个维度的结构性改变。

首先，是准入门槛的“平权化”，告别动辄百万美元的入场券。传统私募市场的起步价通常是数十万乃至数百万美元，而代币化却能把原本高不可攀的独角兽老股碎片化，使得麦通MSX平台上符合条件的普通用户仅需极低门槛，就能与顶级风投坐在一张桌子上，平等分享SpaceX或字节跳动未来一二级市场的增长溢价。

其次，是估值优势的“源头化”，避开二级市场的情绪税。众所周知，IPO首日或前期的暴涨往往伴随着巨大的情绪泡沫，普通散户进场时往往已处于价格高位。而在Pre-IPO阶段参与，意味着你捕获的是最接近真实的估值区间。简言之，普通用户终于能在企业上市前的低估值阶段完成布局，而不是在上市后的狂欢中充当接盘人。

最后，则是流动性结构的“再重构”，打破N年锁定的想象空间。传统私募投资最令人头疼的莫过于长达5-10年的退出锁定期。为了解决这一痛点，麦通MSX计划率先推出具备短期赎回机制的Pre-IPO优质标的，并在未来持续探索提升资产流动性的更多技术路径，有望重构一级市场的退出逻辑。

写在最后

“Pre-IPO”专区的上线，标志着麦通MSX的美股代币化版图已从“二级市场资产交易”深化延展至“一级市场份额分发”。

在全球资产上链的大趋势下，Pre-IPO代币化已成为行业广泛讨论的下一阶段重点方向。作为全球最早深耕美股代币化的交易平台之一，从打破美股交易门槛限制，到如今拆除私募股权的围墙，MSX始终致力于一件事：

让普通人也有机会分享这个时代最稀缺的优质资产增长红利。

正如5年前，普通人无法想象自己能通过链上钱包瞬间买卖美股；今天之前，你可能同样很难想象，自己能以极低门槛成为SpaceX或字节跳动的“股东”。