蚂蚁集团收购耀才证券尘埃落定 港股券商格局或将重塑

3月17日，港股市场迎来一场重磅交易的高潮。耀才证券金融（01428.HK）复牌后开盘即暴涨超82%，最终以13.6港元收盘，大涨46.71%，总市值达到230.8亿港元。这场由蚂蚁集团发起的跨境收购案，在历经近一年的推进后，终于进入最后倒计时。

3月16日晚间，耀才证券与要约方联合发布公告，宣布本次收购涉及的中国境外投资报告程序已正式完成，香港证监会主要股东批准的有效期也已延期至2026年4月30日。除交割时自动达成的条件外，所有先决条件均已满足，交易预计于2026年3月30日正式完成交割。

核心进展一句话说透：全通关，只等交割

• 2026年3月15日：要约人完成境外投资报告程序，最后一项核心条件达成。
• 香港证监会主要股东批准延期至2026年4月30日，时间充足无风险。
• 官方明确预计：2026年3月30日完成收购交割。
• 股份3月17日9:00复牌，资金大幅涌入，股价单日大幅收涨。

简单来说，审批全部落地、资金与流程就绪，只待正式过户。

蚂蚁金融版图补齐关键拼图：香港证券牌照

去年4月25日，蚂蚁集团通过全资子公司上海云进，首次披露以每股3.28港元的价格发起要约收购。耀才证券持有香港证监会颁发的多类牌照，覆盖证券交易、期货合约、投资咨询、机构融资及资产管理等全业务条线。这是内地互联网平台长期缺乏的“硬通货”。

蚂蚁集团在国内拥有超过10亿用户，并连接150多家资管机构，但一直缺少一个合规的境外证券业务载体。收购耀才证券，意味着蚂蚁在香港这个国际金融中心，瞬间拥有了一个完整的证券业务平台。

更重要的是，支付宝香港已有超过300万跨境支付用户，这些用户的投资需求一直缺乏合规出口。蚂蚁集团早已构建起覆盖支付、银行、理财、保险代理、消费金融、征信的金融生态，但持牌证券业务主体始终是缺失的关键一环。

• 支付：支付宝，境内支付、香港储值支付、跨境支付牌照齐全。
• 银行：网商银行、蚂蚁银行（香港）持牌机构。
• 财富管理：蚂蚁财富，基金销售、理财平台牌照。
• 保险代理（蚂蚁保保险代理）、消费金融（蚂蚁消费金融）、征信（参股钱塘征信）：均持牌运营。

国内券商牌照属于稀缺资源，审批严格、门槛较高，直接新设或收购难度大。而香港作为国际金融中心，牌照体系成熟、资金自由进出、监管与国际接轨，成为蚂蚁布局全球证券业务的关键入口。

可以说，拿下耀才证券，不仅是蚂蚁全球化路线上的“必答题”，更是其补齐金融闭环的重要一步。

香港券商行业或将迎来转折点

过去几年，香港本地券商面临巨大挑战：交易佣金持续下行、IT系统老化、获客成本高企，中小券商普遍生存艰难。而互联网平台的打法完全不同：低成本获客、技术驱动运营、产品快速迭代。

一旦蚂蚁入局，耀才的技术底色将彻底改变。其他传统券商要么跟进投入技术，要么眼睁睁看着客户流失。这笔交易的落定，可能标志着香港券商行业的一个转折点。

这不是锦上添花，而是出海战略命门

1. 补齐合规短板，金融版图完整

拿下耀才证券后，蚂蚁正式拥有香港持牌证券平台，可合法开展证券经纪、财富管理、跨境投资等业务，彻底补齐金融闭环的关键缺口。

2. 打通终极闭环：支付—理财—银行—消费金融—证券全线打通

拿下券商牌照后，蚂蚁的金融版图更加完整。从支付流转到银行存贷，再到消费金融信贷、理财配置和证券全球资产沉淀，用户从入金到投资港股、美股、跨境理财，再到资产增值，全链路闭环彻底跑通。

3. 香港打开海外业务天花板

依托耀才证券，蚂蚁可面向全球华人与国际投资者开展标准化、合规化的持牌金融服务。这不仅是一次业务扩张，更是蚂蚁从跨境支付公司向全球数字金融集团升级的关键一跃。

4. 财富管理升级：从“代销”到“持牌自营”

收购完成后，蚂蚁真正具备了与国际互联网券商同台竞争的能力，投资、交易、持仓、管理一站式完成。

对投资者的关键提示

1. 股价暴涨的真相：不是炒作，而是战略价值重估

13.6港元的收盘价较3.28港元要约价高出数倍，这不是简单的情绪炒作，而是全球资金对“蚂蚁+耀才”整合价值的集体投票。

2. 小股东的选择：落袋为安，还是拥抱未来？

交割落地后，全面强制现金要约随即启动，稳妥派可以选择离场锁定收益。但更值得关注的是蚂蚁赋能后的耀才，才刚刚开始。当支付宝流量、科技能力、全球用户与香港全牌照彻底融合，打开的或将是百亿、甚至千亿级别的成长空间。

3. 风险与机遇并存

收购交割已无实质性障碍，但市场波动始终存在。对于真正看懂逻辑的投资者而言，这不是一只股票的机会，而是中国金融科技出海、跨境财富管理爆发的时代级机遇。

所有监管程序已通关，3月30日将是正式落地的关键时点。这不仅是一笔28亿港元量级的收购，更是蚂蚁补齐金融版图、打通全球闭环、正式进军海外持牌证券业务的里程碑。

拿下耀才证券，蚂蚁迈出了从支付巨头走向全球数字金融集团最关键的一步。接下来，我们将共同见证科技巨头如何重新定义香港券商，如何重构全球华人的跨境投资生态。