全球石油价格战正式拉开帷幕

作者：Anthony J. Pompliano，Professional Capital Management创始人兼CEO；编译：Shaw 金色财经

2024年开局时，全球经济环境看似一片大好。通胀快速回落，一场由人工智能驱动的经济繁荣正在展开，股市徘徊在历史高位，住房负担能力眼看终于要迎来缓解。投资者情绪普遍乐观，推动资金源源不断涌入市场。

然而，过去几周，随着美国与伊朗陷入直接军事冲突，局势急转直下。

昨晚，这场冲突出现了更为严重的负面升级。首先是以色列袭击了伊朗南帕尔斯气田设施，损毁了其加工与炼化基础设施。此次导弹袭击显然已对该设施产能造成严重影响。

作为报复，伊朗立即猛烈反击，并成功击中了卡塔尔的拉斯拉凡工业城。此事影响重大，因为拉斯拉凡是全球最大的液化天然气出口基地（约占全球供应量的20%）。从事后曝光的视频中，不难看出此次袭击造成的破坏程度。

卡塔尔方面还报告称，该国境内其他多处石油、天然气设施也遭到了袭击。美国投资者一早得知这一消息，市场对危机前景做出了负面反应。

Daniel Lacalle写道：“市场正在对全球液化天然气危机风险做出反应，这比石油冲击要严重得多。石油冲击可以通过非欧佩克产油国的供应、替代能源以及灵活的调配体系迅速缓解。而液化天然气仅占全球天然气市场总量的15%，但供应极度紧张，应对难度也大得多，再加上天然气再气化和储存方面的问题，情况雪上加霜。”

过去一周市场反应中最耐人寻味的一点，是来自不同预警指标的矛盾信号。Michael Gayed指出：“债券市场在定价经济衰退，而油价却在高呼通胀将至。两者不可能同时成立。”

但或许两者都是对的，我们即将步入一段极为反常的时期。这种滞胀局面，将会彻底打乱年初时一派繁荣的经济态势。美国消费者新闻与商业频道（CNBC）昨日对此已有深入探讨：

因此，美国有几件事需要立即落实：

• 保障霍尔木兹海峡安全，恢复全球石油运输通道畅通；

• 提高美国石油产量与出口，包括放松对油气行业的监管，加快开采进度；

• 取消或放宽对多国及石油相关的制裁，以增加全球石油供应；

• 美国及其盟国释放战略石油储备。

简单来说，全球石油价格之战已经打响。油价越高，伊朗给世界造成的痛苦就越大；油价越低，美国及其盟友在冲突持续期间的回旋空间就越大。

遗憾的是，油价上行趋势已基本确定。这意味着美国正面临时间压力：要么迅速结束战争并宣告胜利，要么在中期选举年冒着让美国陷入衰退的风险。以目前形势看，特朗普几乎不可能允许这种情况发生，因此整个市场都在等待政策转向。

问题只在于，我们还要等多久。而这个答案，只有白宫里的那个人知道。