英伟达挖矿隐秘往事：隐瞒超10亿美元收入引发集体诉讼

原文作者：Nancy，PANews

近日，英伟达因被指控隐瞒超过10亿美元的加密货币挖矿相关收入，再次成为市场焦点。这起旷日持久的诉讼案件将人们的视线拉回到当年那场疯狂的“全民淘金潮”，而如今的AI巨头英伟达正是这场热潮中的直接受益者。

隐瞒挖矿收入？投资者集体诉讼正式推进

美国联邦法官已批准一项针对英伟达及其CEO黄仁勋的投资者集体诉讼。据原告称，在2017至2018年期间，英伟达隐瞒了其游戏显卡收入对加密货币挖矿需求的高度依赖。

该诉讼最初由投资者于2018年提起，但在2021年被驳回。随后，上诉法院决定重审此案，而英伟达向美国最高法院的上诉未获受理。如今，案件正式获得集体诉讼批准。

原告指出，英伟达通过GeForce游戏显卡实现了超过10亿美元的加密货币相关收入，却将大部分计入“游戏业务”板块，从而淡化了对投资者的风险提示。投资者还指控，CEO黄仁勋在当时刻意淡化了加密货币需求的真实规模。而英伟达此前则一直宣称，加密货币挖矿仅占公司业务的一小部分，Gaming收入主要来源于游戏玩家。

原告认为，这种做法让公司直接暴露在加密货币市场周期波动的风险中。尤其是在2018年11月公司进行纠正性披露后，股价在两日内暴跌约28.5%。

更关键的是，法院在裁决中引用了一封英伟达副总裁的内部邮件，认为其证据尤具说服力。法官指出，一名内部高管曾表示，“公司股价维持高位正是得益于此前的相关表述”，显示相关言论对股价产生了直接影响。

实际上，早在2022年，美国证券交易委员会（SEC）就曾指控英伟达未充分披露加密货币挖矿对游戏业务的影响，认为其两个季度的财报可能误导投资者。对此，英伟达既不承认也不否认SEC的指控，但同意支付550万美元罚款并达成和解。

此次获批的集体诉讼覆盖2017年8月10日至2018年11月15日期间买入英伟达股票的投资者。法院计划于4月21日召开案件会议，届时法官将明确后续审理流程。

英伟达的挖矿史：从供不应求到主动出击

时间回到2017年的加密货币牛市。彼时，矿机被疯抢，芯片供不应求，无数淘金者涌入比特币挖矿领域。

当时的英伟达以游戏显卡业务闻名，但随着比特币、以太坊等加密货币价格暴涨，显卡市场陷入严重缺货状态。英伟达的GPU产品也供不应求，甚至导致普通游戏玩家一卡难求。

到了2020年，新一轮牛市再度点燃挖矿热情。这次，英伟达主动出击，为满足以太坊挖矿的特殊需求，推出了专为挖矿设计的CMP矿卡，并对面向游戏玩家的RTX 3080进行挖矿性能限制。即便如此，矿工的需求依然狂热。据英伟达披露，2021年第一季度仅CMP挖矿专用芯片单季销售额就达到1.55亿美元，而同期全球流向加密挖矿的独立显卡市场规模约为5亿美元。

显然，这场挖矿热潮让英伟达赚得盆满钵满。然而，这些收入中有多少来自矿工，一直是个谜。在英伟达的财报中，挖矿收益被归入游戏板块，外界难以准确拆分其真实结构。

但从营收来看，挖矿在当时确实“带飞”了英伟达。仅在2018年，英伟达营业收入达到97.14亿美元，同比增加41%，其中游戏业务贡献超过一半（约55亿美元）。有趣的是，当时成立仅数年的矿企比特大陆在同一时期高速扩张，利润一度逼近英伟达，而英伟达正是其供应商之一。

然而，这部分收益受加密周期波动影响巨大。在2022年挖矿需求暴跌之后，英伟达的销售额下降并出现库存过剩，游戏业务也成为拖累其整体业绩的主要板块。GPU销量下降正是其中一个重要的原因。有意思的是，英伟达CTO Michael Kagan曾在2023年直言，加密货币不会为社会带来任何有用的东西，而如ChatGPT的出现，才是AI领域的“iPhone时刻”。

此后，英伟达的AI崛起故事广为人知，成为AI时代最强的“卖铲人”，开启了新的篇章。而曾经躺赢的矿企，也开始将目光转向AI生意。