Robinhood迎来新用户群体：最大1岁，最小尚未出生

当地时间4月6日，美国财政部宣布了关于“特朗普账户”（Trump Accounts）的最新进展——纽约梅隆银行（BNY）被指定为美国政府的金融代理机构，负责管理初始账户；而在线券商Robinhood将与BNY合作，担任“特朗普账户”的券商及初始受托人。

各方将共同支持财政部的目标，确保每位符合条件的美国新生儿都能快速、便捷地获得“特朗普账户”。

何为“特朗普账户”？

所谓“特朗普账户”，又称530A账户，是基于时任美国总统特朗普于2025年6月9日签署的“大而美”法案设立的延税投资账户计划，旨在为2025年1月1日至2029年1月1日出生的美国公民子女提供政府资助储蓄账户。

“特朗普账户”的资金来源包括政府拨款、私人捐助以及家庭存款。联邦政府将为每个账户提供1000美元的初始资金；此外，戴尔创始人迈克尔·戴尔夫妇于去年12月捐赠了62.5亿美元，用于为符合条件的家庭开设账户，并向每个账户注入250美元。父母、朋友和其他特定人士也可以向指定账户存款，但每年最多可存入5000美元。

在投资方面，“特朗普账户”仅限于投资追踪“标普500”指数等广泛股价指数的低成本投资基金或交易所交易基金（ETF），不能用于投资特定产业或板块指数。资金使用也受到严格限制，在孩子年满18岁成为法定成年人的当年1月1日之前，账户中的资金不得以任何理由提取（除非孩子过世或资金转移到另一个类似的受限账户）。孩子年满18岁后，该账户的待遇将与传统个人退休账户（IRA）相同。

根据当前计划，“特朗普账户”暂定于2026年7月4日（美国独立宣言发表250周年纪念日）开始接受首次存款。这一时间点恰逢2026年中期选举前夕，预计将成为共和党争取选民的重要政策工具。

潜在规模有多大？

根据Statista的统计数据，2020年后，美国年均出生人口大致在360万左右波动。以此为基准，2025年1月1日至2029年1月1日期间，美国新生儿童数量预计可达1440万人左右。若联邦政府为每名儿童开设1000美元的“特朗普账户”，这意味着144亿美元的庞大资金池。加上潜在的私人捐助和家庭存款，总规模可能达到数百亿美元。如果该计划在2029年后继续推进，其长期规模将更加可观。

由于长期锁定、被动投资、持续新增等特性，“特朗普账户”本质上将成为一个潜在规模数千亿美元的长期被动资金池。相较于单纯的儿童福利属性，这更像是通过财政政策与资本市场之间建立了一条长期资金输送通道，将未来一代直接纳入股市体系之中。

最大受益者：Robinhood？

“特朗普账户”计划公开后，摩根大通、嘉信理财和Robinhood等金融机构围绕相关服务展开了激烈竞争。随着美国财政部正式指定Robinhood作为券商与初始受托人，Robinhood已成为该计划最直接的受益方之一。

最直观的利好体现在用户端。按照当前政策覆盖范围测算，“特朗普账户”将对应上千万的新生儿账户，而这些账户的交互入口将通过统一应用完成。这意味着Robinhood将获得一批从出生开始就与平台绑定的潜在用户，这批用户最大的仅1岁，最小的甚至尚未出生。更重要的是，这些用户并非一次性流量，而是具有极长生命周期的潜在客户。儿童账户在18岁之后将转为类似IRA的长期投资账户，这意味着Robinhood有机会承接这批用户成年后的投资行为，并进一步拓展至ETF、期权乃至加密资产等更多业务场景。

资产端的利好同样不可忽视。“特朗普账户”资金具有明显的长期锁定特征，在儿童成年之前几乎不会流出，同时投资范围被限定为指数基金。这类资金对于券商而言属于高质量托管资产——波动低、留存长、规模可预测。此外，Robinhood过往的核心标签是“散户交易平台”，增长高度依赖市场行情与交易活跃度，而“特朗普账户”引入的是低频、长期、被动的投资资金，这与传统财富管理业务的资金属性更加接近。随着此类资金占比提升，Robinhood的业务多元性也将得到丰富。

政策层面的背书同样具有象征意义。参与由财政部主导的账户计划，使Robinhood首次进入美国政府金融基础设施体系之中，这不仅提升了其机构层面的信誉，也为未来拓展退休账户、长期投资与财富管理业务提供了新的叙事空间。

从政治角度看，“特朗普账户”是共和党面向中期选举的重要政策筹码；而从资本市场角度看，这一计划为美国股市引入了一条制度化的长期资金来源。Robinhood恰好站在了两者交汇之处——当数百万尚未进入社会的新生儿已经“自动开户”，这场围绕选票展开的政策设计，也悄然为Robinhood铺设了一条可能持续十年以上的增长曲线。