2026年韩国加密货币市场深度解析：散户退潮与机构崛起

作者：Ryan Yoon，研究分析师；来源：Tiger Research；编译：Shaw 金色财经

要点总结：

• 韩国加密货币市场正处于结构性转折点。尽管拥有1100万注册投资者的庞大基数，但随着机构资本开始填补空白，散户参与度正在下降。
• 市场推广策略早已公开，韩国开发商正以越来越少的比例转向人工智能。甚至在相关立法最终定稿之前，机构间已经开始进行韩元稳定币的配置。
• 2026年的形势已不再适合沿用去年的策略。率先构建未来格局的团队将把握下一阶段的机遇。

1. 韩国投资者的独特之处

要了解韩国加密货币市场，关键在于了解其投资者。

韩国消费者在接受和使用新型数字服务的意愿方面位居世界前列。OpenAI于2025年9月将韩国列为亚太地区最大的ChatGPT市场，而Anthropic于2026年1月发布的经济指数报告则将韩国列为全球人均Claude使用量最高的国家之一。

新技术出现时，韩国会迅速采纳并直接使用。这种模式在加密货币领域出现得早于人工智能领域。然而，市场情绪已经转变。老生常谈的叙事和不了了之的项目，已让投资者感到厌倦。

2. 加密货币投资者概况

韩国国内加密货币交易主要集中在以韩元计价的交易所。截至2025年底，认证用户数量达到1113万，创历史新高。然而，增长速度正在放缓。

大背景是股市牛市。韩国综合股价指数（KOSPI）在2025年1月开盘时约为2400点，并在2026年2月突破6300点。

同期，加密货币交易量与股票市场成交量之间的差距不断扩大。

3. 韩国五大必知行业

3.1. 加密货币交易所：双寡头垄断格局能否维持？

韩国国内加密货币交易所市场由Upbit和Bithumb主导，合计占据约87%的市场份额。近期，监管压力和并购活动开始动摇这一格局。

3.2. GTM：如何度过加密货币寒冬

韩国加密货币市场的大部分参与者都是市场推广代理（GTM）公司。他们的服务内容包括KOL营销、博客管理等。然而，随着行业的成熟，这套模式已不再是秘密。

3.3. 韩元稳定币：谁将引领潮流？

核心问题在于谁有权发行债券。韩国金融监督管理委员会和韩国银行坚持认为，只应允许银行控股的财团发行债券。

3.4. 开发者：人数众多但默默无闻，如今人数更少

韩国拥有大量默默耕耘的创业者，但自Terra-Luna项目失败后，在国际舞台上崭露头角的韩国创业者变得越来越难寻。

3.5 学术团体：人才储备和行业网络

SNU Decipher和KAIST Orakle是最突出的例子，它们同时扮演着人才培养渠道和行业交流中心的角色。

4. 韩国加密货币市场：是时候再次审视了

散户对韩国市场的兴趣正在降温，数据也印证了这一点。交易量下降，新用户增长放缓。然而，同期机构投资者的活动却比以往任何时候都更加活跃。

要想抓住这个市场的机遇，首先需要了解其完整的结构。韩国市场依然庞大，发展速度依然迅猛，但传统的投资策略已不再奏效。