熊市抄底的几大资产及其持有逻辑分析

作者：Haotian；来源：X，@tmel0211

在当前市场环境下，分享一下我在熊市中逐步抄底的几大资产及背后的持有逻辑：

1. $BTC：周期论下的首选资产

抄底比特币（BTC）的逻辑无需赘述。按照市场周期理论，BTC将是下一轮牛市初期增长最快的资产之一，同时也是熊市筑底期间持有体验较佳的选择。上一轮周期中，BTC的表现一马当先，但许多散户踏空并未充分参与。

此外，如果纯粹看好BTC，也可以考虑买入MicroStrategy（MSTR）。作为与BTC高度相关的杠杆资产，MSTR短期内几乎没有崩盘风险，且从高点回撤显著。一旦市场回暖，其上涨潜力将极具吸引力。

2. $ETH：Crypto生态的核心希望

持有以太坊（ETH）的逻辑可能让许多人意外。我认为ETH是Crypto Native生态最后的希望，因此将其他山寨币仓位逐步换仓至ETH，包括部分SOL。

这不仅是对Crypto信仰的守护，更是基于对稳定币普及、Tokenization基础设施升级、RWAFi、DeFi等领域的乐观预期。尤其是ETH在上一轮周期中的潜能尚未完全释放，未来可能会成为比BTC更亮眼的存在。

3. $SOL：承载热点的韧性生态

尽管我将部分SOL仓位换仓至ETH，但Solana（SOL）仍占据较大比例。作为承载上一轮MEME热潮、AI Agent热潮、DePIN及消费级应用预期的生态，Solana通过一次绝地反击证明了团队实力。

Firedancer客户端覆盖率、Alpenglow共识升级以及ICM互联网资本叙事仍在推进中。与其说SOL是一条MEME链，不如说它具备承载MEME热潮的实力。下一波热点到来时，SOL依然是最具韧性的生态之一。

4. $HYPE：潜力巨大的新兴项目

我早已开始悄悄建仓$HYPE，并对其未来发展充满信心。以下是两个核心原因：

• HYPE是上一轮牛市中唯一跑出来的新币种，完美站在了山寨币被唱空的对立面。如果说投资山寨币市场是在粪坑里淘金，那么HYPE无疑是金光闪闪的存在。
• HIP-3协议将Hyperliquid叙事提升至链上币安甚至链上CME的高度，而Tradexyz通过原油、黄金白银期货交易带来了大量场外增量。此外，HIP-4在outcome期权结合预测市场上的潜力尚未完全释放。

尽管持续的大额解锁和结构性洗盘因素限制了其短期表现，但HYPE的长期潜力不可忽视。

5. $TAO：AI与Crypto叙事的龙头

选择TAO的原因相对简单，它是AI + Crypto叙事的龙头项目，并在Covenant分布式模型训练中验证了实力。尽管后来生态出现分歧，Covenant砸盘出走，但正是在这波回调中，我完成了对TAO的建仓。

没有任何一个经过长期考验的项目会因局部生态内讧而偃旗息鼓。随着Agentic Economy叙事再度兴起，选择TAO只是提前卡位。

6. $ZEC：隐私赛道的刚需选择

遗憾的是，未能在Naval喊单初期埋伏Zcash（ZEC），但在本轮回撤过程中，我逐步加仓。选择ZEC的理由并不复杂，隐私赛道在Crypto领域无法被证伪，既是AI生产力革新的需求，也是迎合监管的必要。

即便去中心化叙事被证伪，隐私解决方案的需求仍将长期存在。当前AI热潮尚未凸显隐私的重要性，但当AI泡沫达到瓶颈期或大模型拼算力资源进入Agent应用经济起飞阶段时，隐私需求（如ZK、FHE、量子加密等技术）将成为Crypto切入AI热潮的刚需场景。

总结来看，这些资产的选择不仅基于市场周期和技术潜力，还结合了对未来趋势的深度洞察。熊市抄底并非盲目行动，而是需要清晰的逻辑支撑。