美联储激进降息引发通胀担忧：市场反应与未来预期

根据全球资本市场评论公司Kobeissi Letter的观点，自9月以来美联储采取的激进降息策略可能是一个重大失误。该机构通过对比20世纪70年代利率快速上升期间的情况以及当前的通货膨胀水平来支持其论点。

据观察，核心通胀率一直高于3.0%。美国劳工统计局于10月发布的消费者价格指数（CPI）显示，核心通胀率为3.3%，与前一个月持平。

过去三个月内，城市消费者的食品、能源和住房等所有类别商品的价格上涨了0.2%。最新数据显示，涵盖所有项目的CPI为2.6%，比9月份的2.4%有所增长。

在10月份，剔除食品和能源后的CPI上升了0.3%，这与8月和9月的增长幅度相同。值得注意的是，住房指数涨幅最大，达到了0.4%。其他显著涨价的商品还包括机票、二手车、医疗保健服务、娱乐活动及住宿费用。相比之下，家具、通信设备和衣物的价格则有所下降。

美国劳工统计局尚未发布截至11月27日为止的个人消费支出数据，该指标基于消费者价格指数和个人生产者价格指数计算得出。

S&P 500指数对10月通胀数据作出反应

上周，股市开始对此做出反应。

8天前，我们在S&；如下图所示，我们的高级会员私人订阅源上的P 500。

虽然每个人都看好，但我们领先于下跌。

通过以下链接订阅以访问这些实时警报：https://t.co/SJRZ4FrfLE pic.twitter.com/9ZNF6Enlq7

--Kobeissi信件（@KobeissiLetter）2024年11月16日

尽管周三有轻微回升，但包括纳斯达克综合指数、标准普尔500指数在内的主要股票指数随后都出现了下滑。

具体来说，道琼斯工业平均指数几乎保持不变，而标准普尔500指数及纳斯达克综合指数则分别下跌了0.1%和0.3%。同时，10年期和2年期美国国债收益率分别为4.42%和4.29%。

在此之前，由于预计10月份的通胀报告将显示价格上涨趋势，S&P 500指数的风险溢价已接近零。Rosenberg Research and Associates股份有限公司创始人兼总裁David Rosenberg指出，风险溢价降低可能是投资者对债券兴趣增加所致。

经济学家预计美联储将在12月再次降息

令人震惊的是：在美联储主席鲍威尔发表讲话后，12月不降息的预测市场概率飙升至38%。

美联储主席鲍威尔表示，美联储不需要“急于”降低利率。

这是在美联储以…开始降息周期不到2个月后发生的…pic.twitter.com/qW5DhsH7Jp

--Kobeissi信件（@KobeissiLetter）2024年11月14日

越来越多的声音认为美联储会在12月继续调低利率。Kobeissi Letter估计这一可能性为62%，而Ciovacco Capital创始人Chris Ciovaccu甚至预测到11月13日时，12月降息25个基点的概率高达82%。

不过，对于是否像9月和11月那样积极地进一步削减利率，美联储内部意见并不一致。波士顿联邦储备银行行长苏珊·柯林斯强调，12月再度降息并非确定之事，并提到接下来直到12月之间公布的新数据可能会改变决策方向。

“从现在到12月，我们将看到更多的数据，我们必须继续权衡什么是有意义的。”

— 波士顿联邦储备委员会主席苏珊·柯林斯

即便面对10月份不尽如人意的通胀数据，美联储主席杰罗姆·鲍威尔也表达了谨慎态度，称不会急着进行额外的降息行动。截至目前，联邦基金利率目标区间已被调整至4.50%-4.75%。如果真的决定再次下调，则新范围将是4.25%-4.50%。