特朗普政策推动全球股市反弹，华尔街引领市场升至5月高点

受围绕特朗普政策的乐观情绪和持续的人工智能（AI）热潮推动，华尔街在11月份引领全球股市上涨，MSCI全球股市指数上升3.2%，S&P 500指数更是上涨了5.1%。期货显示，随着市场的开盘，预计还将有0.3%的增长。

欧洲与亚洲市场的反应则呈现分化态势。虽然欧洲STOXX指数勉强保持住了月度增长，但亚洲市场因担忧特朗普提议的关税可能影响出口而继续下滑。

然而，在对经济前景以及减税、放松监管等措施的积极预期驱动下，美国股市表现强劲。

特朗普关税动摇全球贸易

特朗普宣布将自1月起对墨西哥、加拿大进口商品征收25%的关税，并对中国商品加征10%关税的消息引发了强烈反响。这些措施给依赖美国市场的亚洲经济体带来了巨大压力，例如印尼股市11月下跌5%，韩国股市连续第五个月下滑3.9%。

预计德国及其他欧元区出口密集型国家也将受到冲击，加剧了欧洲市场的脆弱性。与此同时，美国投资者更加聚焦于本国行业，尤其是那些受益于人工智能发展的科技企业，如英伟达。

J.Stern & Co.首席投资官Christopher Rossbach认为：“就业情况良好，通货膨胀有所缓解，利率开始下降。”这表明人们对美国经济持乐观态度。

这种看涨情绪也反映了投资者越来越相信华尔街将在未来几个月内超越全球其他市场。

欧洲的不稳定加剧了债券市场的波动

面对经济挑战，欧元兑美元汇率11月下跌超过3%，至1.058美元。尽管欧洲央行预计会在12月降息，但关于降息幅度的不确定性增加了市场的不稳定性。

政治动荡进一步影响了欧洲，特别是法国总统马克龙面临极右翼领导人勒庞的挑战，导致法国与德国国债收益率差扩大，反映出投资者对法国政治局势的担忧。

同时，美国国债收益率亦有所下降，特朗普提名的新财政部长人选帮助稳定了市场对于财政政策的不确定性的担忧。不过，美联储官员对于特朗普关税可能导致的通胀风险仍保持警惕。

货币和商品波动

日元走强，创下四个月来最佳周表现；而美元则相对疲软。大宗商品价格方面，布伦特原油和黄金均出现下跌趋势，主要原因是供应中断担忧减轻及市场风险偏好回升。

总体而言，虽然欧洲面临着政治和经济双重挑战，但美国股市似乎准备继续其领先优势，得益于良好的经济数据支持和人工智能领域的积极发展。